由Southeastern Asset Management管理的Longleaf Partners基金發布了2025年第四季投資人信，報告中揭露該基金當季報酬率為3.35%，表現優於標準普爾500指數的2.66%，但略低於羅素1000價值指數的3.81%。回顧2025年，該基金表示這是充滿挑戰的一年，投資組合中缺乏表現突出的個股，僅約5%的持股漲幅達到20%或以上，相較之下標普500指數成分股中則有35%達到此標準。基金團隊強調，在市場過度投機的時期，建立由實質公司組成的投資組合將有利於長期表現，而非在錯誤的時間點追逐熱門標的。

數位支付巨頭PayPal股價腰斬，成基金年度績效主要拖累

在檢視個別公司表現時，Longleaf Partners特別點名PayPal(PYPL)是2025年的主要績效拖累者（performance detractor）。作為全球知名的數位支付技術平台，PayPal(PYPL)近期的股價表現並不理想。根據市場數據，截至2026年1月16日收盤，該股價格落在56.88美元。以短期表現來看，其過去一個月下跌了4.88%；若將時間拉長至過去52週，其股價更是大幅縮水了38.04%。目前這家支付巨頭的市值約為543.37億美元，反映出市場對其估值看法的修正。

機構投資人持股信心鬆動，資金轉向AI概念股尋求高報酬

除了股價修正，法人機構的持股動向也顯示出觀望態度。根據Insider Monkey的資料庫統計，截至第三季末，共有86個避險基金持有PayPal(PYPL)，較前一季的89個略有減少，且該股並未進入最受避險基金歡迎的前30大股票名單。雖然PayPal(PYPL)作為投資標的仍具備一定潛力，但部分市場觀點認為，特定的人工智慧(AI)類股目前提供了更大的上漲空間與較低的下行風險。特別是在川普時期的關稅政策與製造業回流趨勢下，部分被低估的AI股票可能更受市場青睞。

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