鎖定長效型食物過敏藥物，GSK擴大免疫學版圖並取得全球商業權利

英國製藥巨頭 GSK(GSK) 宣佈一項重大併購案，將以總股權價值約 22 億美元收購專攻免疫療法的 RAPT Therapeutics(RAPT)。根據協議，GSK(GSK) 將以每股 58.00 美元的價格進行現金收購，此價格相較於 RAPT Therapeutics(RAPT) 在 1 月 16 日的收盤價 35.10 美元，溢價幅度相當顯著。這筆交易不僅是 2026 年初的首批大型併購案之一，也顯示出大型藥廠對優質免疫學資產的強烈需求。交易完成後，GSK(GSK) 將獲得其實驗性藥物 ozureprubart 除中國、台灣、澳門和香港以外的全球商業權利。

季度給藥優勢成關鍵，新藥有望成同類最佳療法

本次收購的核心焦點在於 RAPT Therapeutics(RAPT) 旗下的長效型抗免疫球蛋白 E（IgE）候選藥物 ozureprubart，該藥物主要用於預防食物過敏。目前該藥物正處於第 IIb 期臨床試驗階段（prestIgE 研究），預計將於 2027 年公佈數據。GSK(GSK) 指出，若該藥物順利獲得監管部門批准，極有潛力成為「同類最佳」藥物。其最大的競爭優勢在於每季度僅需給藥一次的便利性，這與目前市場上每兩到四週需給藥一次的其他療法相比，具備顯著的市場區隔優勢。

面對專利懸崖壓力，藥廠積極透過併購填補營收缺口

這筆交易反映了製藥產業正面臨的共同挑戰，許多公司正準備應對近年來最嚴峻的「專利懸崖」。根據 GlobalData 數據顯示，到 2030 年前，多家頂尖藥廠的明星藥物將失去市場獨佔權，預估 2025 至 2030 年間美國市場可能面臨高達 2300 億美元的營收損失。GSK(GSK) 此次出手，正是為了強化其研發管線以抵銷未來專利到期的影響。此前，該公司也曾與恒瑞醫藥簽署價值高達 120 億美元的協議，並與劍橋大學達成研發合作，全力佈局免疫學、呼吸系統和腫瘤學領域。

醫療大會交易相對冷清，部分重量級合作仍成亮點

本次收購案發生在年度 J.P. Morgan 健康醫療大會剛結束之際。與往年相比，今年的大會交易氛圍較為冷清，會期間宣佈價值超過 10 億美元的交易僅有少數幾筆，包括 Boston Scientific(BSX) 收購 Penumbra(PEN) 以及 Eli Lilly(LLY) 擴大與 輝達(NVDA) 的合作夥伴關係。儘管開局平淡，分析師對於 2026 年的醫藥併購市場仍持樂觀態度，例如 AbbVie(ABBV) 便在年初率先發難，與中國藥廠榮昌生物簽署了價值 56 億美元的授權合約，顯示藥廠尋求外部成長動能的趨勢並未改變。

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