汽車產業正面臨百年一遇的變革，從內燃機轉向油電混合與純電動車，人工智慧更深入生產與自駕軟體應用，Tesla(TSLA) 等公司也模糊了科技業與傳統車廠的界線。在一片喧囂中，投資人可能忽略了傳統車廠的實力。福特(F) 以強勁的銷售數據結束了 2025 年，不僅在 12 月連續第 10 個月表現優於整體產業，市佔率更顯著提升，展現老牌車廠的韌性。

全年銷量逆勢成長創2019年以來最佳表現

福特(F) 的銷售數據亮眼，2025 年美國總銷量成長 6%，突破 220 萬輛，整體市佔率達到 13.2%。雖然第四季銷售成長幅度較全年溫和，僅成長 2.7%，但仍顯著優於大盤表現，並搶下 0.9 個百分點的市佔率。這不僅是福特自 2019 年以來最佳的全年銷售成績，也是最佳的第四季表現，顯示該公司在激烈的市場競爭中重新站穩腳步。

F系列皮卡高毛利助攻獲利表現

除了亮眼的總體銷量，數據背後更隱含了對投資人至關重要的獲利關鍵。福特(F) 旗下的 F-Series 皮卡去年銷量超過 82 萬輛，成長 8.3%，雖然通用汽車(GM) 旗下多品牌全尺寸卡車合計銷量較高，但福特單一車系仍領先最接近的競爭對手約 25 萬輛。這對汽車股投資人來說意義重大，因為全尺寸卡車和 SUV 的利潤率遠高於轎車，是支撐福特獲利能力的基石。

轉向油電混合動力策略奏效

福特(F) 近期進行了重大策略轉向，放緩純電動車的推廣速度，轉而專注於油電混合動力（Hybrid）和增程型車款，直到新的通用電動車平台能有效降低成本為止。這項策略已見成效，福特油電車銷量不僅創下第四季新高，2025 年全年更賣出超過 22.8 萬輛，刷新年度紀錄。相較於 Model-e 電動車部門在 2024 年虧損超過 50 億美元，油電混合車款不僅具備獲利能力，有時利潤甚至高於傳統燃油車。

仍需留意貿易政策與中國競爭風險

儘管福特(F) 在 2025 年底繳出漂亮的銷售成績單，但這僅是營運方程式的一部分。這家老牌車廠仍面臨多重逆風，包括變動中的貿易政策、關稅問題，以及來自海外中國競爭對手日益激烈的挑戰。整體而言，汽車產業的前景仍充滿顛簸，投資人在關注銷量回升的同時，也需審視全球宏觀環境對車廠供應鏈與成本的潛在影響。

福特汽車業務範疇與個股資訊

福特(F) 旗下擁有福特和林肯品牌，公司於 2022 年將內燃機業務 Ford Blue 和純電動車業務 Ford Model e 拆分為獨立營運部門。該公司在美國市佔率約 12.5%，歐洲約 6.5%，中國約 2.4%。隨著晶片短缺情況改善，庫存回升有助於市佔率增加。美國市場營收約佔公司總收入的 64%，總部位於密西根州迪爾伯恩，擁有約 18.3 萬名員工。

昨日收盤資訊：

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