維權投資人推動公司出售並鎖定SAP收購機會

企業軟體公司 BlackLine(BL) 近期面臨維權投資人 Engaged Capital 的強烈施壓，要求公司尋求出售機會。Engaged Capital 公開批評現任董事會和管理層未能積極尋求戰略替代方案，並指出公司曾拒絕軟體巨頭 SAP 提出的每股 66 美元收購報價。若以目前股價水準計算，該收購價意味著約 27% 的潛在溢價空間，這成為維權投資人看好該股重估價值的主要理由。

雙方對峙升級將於3月股東會決戰

這場經營權之爭近期顯著升溫，維權投資人首先發出公開信要求立即進行戰略審查，隨後因認為董事會運作不透明，進一步要求查閱公司帳簿與記錄。面對壓力，BlackLine(BL) 管理層採取了縮減董事會席次的策略，此舉被市場解讀為鞏固經營權的防禦手段。Engaged Capital 對此做出反擊，已正式提名四位獨立董事人選，準備在 3 月舉行的年度股東大會上發起委託書爭奪戰，試圖直接爭取股東支持以推動公司出售。

業務高度依賴SAP成潛在買家關鍵

市場分析認為 BlackLine(BL) 最終出售的可能性頗高，主要原因在於其與 SAP 之間深厚的商業連結。透過合作夥伴關係，來自 SAP 生態系統的業務約佔 BlackLine(BL) 總營收的 25%。此外，SAP 過去曾多次表達收購興趣，這強化了市場對於併購交易的預期。如果維權投資人能在董事會取得席次，啟動正式出售流程的機率將大幅提升，屆時股價有望向先前的收購報價靠攏。

營收成長趨緩導致股價長期受壓

BlackLine(BL) 股價自 2022 年以來持續承受壓力，主要受到營收成長放緩、利潤率擔憂以及估值倍數壓縮的影響。這種營運停滯的現狀，為維權投資人的介入提供了切入點。儘管部分避險基金在上一季減持了該股，但 Engaged Capital 的介入為投資人提供了明確的催化劑。市場普遍預期，若 3 月的股東會能打破目前的僵局，將有助於釋放股東價值。

公司簡介與最新市況

BlackLine(BL) 是一家成立於 2001 年、總部位於洛杉磯的財務和會計軟體供應商。該公司的產品致力於支援並自動化會計與財務工作流程，涵蓋財務結算、帳戶對帳、公司間會計及控制保證等功能，旨在提高客戶財務報告的可靠性。

BlackLine(BL) 昨日股市資訊：

收盤價：

52.65 美元

漲跌：

上漲 0.22 美元

漲幅(%)：

+0.42%

成交量：

1,532,955 股

成交量變動(%)：

-5.41%