記憶體大廠南亞科(2408)今日公布2025年第4季自結財報，單季營運表現呈現爆發式成長，不僅營收來到300.94億元，季增幅度高達60.3%，獲利能力更是顯著跳升。受惠於產品報價與出貨量雙重成長，第4季毛利率一口氣衝上49%，較上一季大幅改善30.5個百分點，單季稅後淨利達110.83億元，每股純益（EPS）為3.58元。若統計2025年全年表現，累計營收為665.87億元，全年稅後純益66.03億元，每股純益2.13元，顯示第4季的強勁獲利已成為扭轉全年表現的關鍵動能。

DRAM量價齊揚帶動本業獲利結構顯著優化

深入分析南亞科(2408)第4季獲利大增的主因，關鍵在於DRAM市場供需結構改善帶動的價格強彈。公司指出，第4季DRAM平均售價（ASP）季增幅度超過30%，銷售量也呈現低十位數百分比的季增長，這直接推升了毛利率表現。除了毛利率來到49%的高檔水準外，營業淨利率也達39.1%，較上季改善33.1個百分點，顯示本業獲利能力大幅好轉。在資產價值方面，截至2025年底，公司每股淨值為54.99元，投資人可持續關注股價與淨值之比率變化。

明年資本支出預計擴增至500億元加速先進製程

展望未來發展與資本規劃，南亞科(2408)為了因應技術推進與市場需求，2026年的資本支出預計將大幅提升至約500億元，不過此預算仍待董事會最終決議。回顧2025年，原預算上限為196億元，實際支出134億元，其中約62億元遞延至2026年執行。在技術進程上，公司正積極推進10奈米級第三代(1C)與第四代(1D)製程，且客製化AI專案均如期進行。新廠建置方面，預計於2027年初開始裝機，這顯示公司正積極為下一世代記憶體解決方案佈局，特別是在DDR5與AI應用領域，其128GB DDR5 RDIMM已通過功能測試，將成為未來重要的產品競爭力來源。

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