受到美國費城半導體指數創下歷史新高帶動，台積電(2330)ADR在上週五上漲0.22%，為台股本週挑戰32,000點大關奠定基礎。本次市場焦點在於台積電法說會釋出的強勁全年展望，尤其是公司宣布將資本支出上調至520億至560億美元區間，這一關鍵數據不僅直接證實全球AI需求持續強勁，更掃除市場對於產業前景的疑慮。在基本面利多支撐下，法人看好台積電將扮演領頭羊，帶領大盤在農曆封關前向32,500點發起攻勢。

資本支出創高確立產業長線趨勢

美股近期雖因聯準會人事議題呈現震盪，但半導體族群表現相對強勢，主要反應AI需求的實質支撐。儘管市場傳出輝達H200出口中國大陸的相關雜音，但台積電(2330)通過調升資本支出至560億美元的高標，向市場傳遞了明確的多頭訊號。這項鉅額投資計畫顯示公司對於未來訂單掌握度極高，預示今年營運前景無虞，這也成為支撐台股在農曆年前後維持多頭格局的最強定心丸。

獲利動能有望呈現逐季成長

展望今年業績結構，隨著輝達、超微及蘋果等科技巨頭將陸續推出新品，台積電(2330)受惠於先進製程的領先地位，獲利表現有望呈現「季季增」的優異走勢。法人圈普遍預期，在基本面利多持續發酵下，下半年有機會進一步調高今年的EPS預估值。這些樂觀預期皆源自於紮實的業績展望與台美關稅協議等利多因素，顯示在沒有出現改變AI前景的重大黑天鵝事件前，股價震盪趨堅的格局仍將持續。

農曆年前後的關鍵觀察指標

投資人應密切關注農曆年封關前的市場動向，目前市場預期指數有機會先站穩32,500點大關。除了台積電(2330)本身的營運數據外，美國10年期公債殖利率的變化以及聯準會後續的人事佈局，也將是影響資金流向的重要變數。只要AI產業趨勢未變，搭配非電族群如工具機、汽車零組件等受惠於政策利多同步轉強，整體市場將具備更堅實的上攻基礎。

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