PCB 大廠華通(2313)公布自結去年 12 月獲利數字，單月每股盈餘（EPS）達 0.57 元，稅後純益年增超過五成，展現強勁成長力道。法人依據最新數據分析，雖然去年第四季毛利率受產品組合影響略有波動，但在低軌衛星（LEO）與資料中心兩大業務強勁帶動下，預估 2026 年成長動能將優於原先預期，全年 EPS 有望挑戰 6.8 元，營運前景備受市場關注。

消費性產品拉貨影響第四季毛利率表現

根據最新公布數據，華通(2313)去年 12 月稅前淨利為 8.17 億元，年增幅達 35.9；稅後純益 6.83 億元，年增 52.1。分析師指出，若以 12 月數據推算，第四季毛利率預計將稍低於第三季的 19.95。這主要是因為消費性電子產品在年底拉貨較為積極，改變了整體的產品組合結構，進而對單季毛利率產生些微影響。

2025年全年營收與獲利皆呈現成長態勢

回顧 2025 年整體表現，華通(2313)全年營收來到 759.9 億元，年成長 4.8。在獲利能力方面，全年毛利率預估為 18.8，稅後純益達 63.2 億元，較前一年成長 13，換算全年 EPS 為 5.3 元。整體而言，公司在營收規模擴大的同時，獲利成長幅度優於營收增幅，顯示公司在成本控管與經營效率上維持穩健軌跡。

低軌衛星與資料中心訂單動能優於預期

展望 2026 年，法人點名低軌衛星（LEO）與資料中心將是華通(2313)的核心成長引擎。在 LEO 部分，隨著最大客戶天上衛星發射目標與地面設備鋪設數量增加，產品成長性預期將優於原先估計的 20。而在資料中心領域，除了既有交換器（Switch）客戶外，公司已取得 AI 伺服器 CPU 母板與配板訂單，加上受惠於其他伺服器板廠的外溢訂單效應，相關產品營收成長有望突破原先預期的 50，將是推升 2026 年 EPS 邁向 6.8 元的關鍵因素。

點我加入《理財寶》官方 line＠
https://cmy.tw/00Cd0j

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息