京元電子(2449)近期股價表現強勁，1月16日收盤上漲6.00元以273.50元作收，展現市場對其營運後市的高度信心。受惠於AI晶片測試需求持續暢旺，加上自製設備策略奏效，法人看好公司獲利能力將顯著提升。隨著新產能即將投入與下半年GPU放量，市場預估京元電子2025年營收有望年增近三成，每股純益（EPS）更有機會挑戰9元大關，吸引投資人與權證市場的高度關注。

優化產品組合與自製設備效益顯現

做為國內IC測試大廠，京元電子近年積極調整營運體質，透過自製測試設備成功取得AI客戶信任，並策略性降低毛利較低的封裝業務比重以優化獲利結構。根據去年第三季數據顯示，在排除蘇州子公司後，晶圓測試與成品測試合計佔營收比重已近九成，其中數據處理與儲存應用佔比達32.8%，顯示公司在AI與高效能運算領域的佈局已見成效，客戶群涵蓋聯發科(2454)、AMD等全球半導體指標企業，為公司築起堅實的競爭護城河。

楊梅新廠產能開出挹注下半年營運

展望2025年營運前景，市場高度關注楊梅廠的新產能效益，預期最快將於第二季開始貢獻營收，為成長注入新動能。隨著下世代GPU預計於下半年放量，加上ASIC業務主要集中在第四季成長，以及手機客戶測試需求多半於下半年啟動，京元電子今年營收走勢預料將呈現下半年顯著優於上半年的態勢，特別是在高階測試需求的帶動下，產能利用率有望維持高檔。

法人樂觀預估未來兩年獲利成長

基於AI測試需求持續擴張與新產能加入，法人圈對京元電子未來兩年的財務表現持樂觀態度。預估2025年營收可達348億元，年增率約29.7%，毛利率有望提升至35.7%，稅後純益預估達110.5億元，年增42%，全年EPS上看9元。更有預測指出，若延續此成長軌跡，2026年營收有機會挑戰481.4億元，EPS則有望進一步突破10元大關，顯示中長期營運基本面具備強勁的成長潛力。

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