挑選股息股不應只看殖利率高低，需綜合考量股息成長紀錄與配發率

在評估股息股時，投資人往往容易陷入單一指標的迷思。若過度關注高殖利率，可能會落入「殖利率陷阱」；若只看過去的股息成長紀錄，又可能買入收益率過低、缺乏成長動能的過氣明星股。綜合考量殖利率、股息成長歷史以及配發率（Payout Ratio）這三大關鍵指標，目前市場上有三檔股票展現出極佳的投資價值，分別是 Dillard's(DDS)、Nexstar Media Group(NXST) 以及 Target(TGT)。這三家公司不僅在當前股價下具備吸引力，更展現出成為未來「股息王」的潛力。

Dillard's 憑藉積極回購與股息策略跑贏大盤與比特幣

百貨零售商 Dillard's(DDS) 展現了驚人的長期回報能力。數據顯示，在 2020 年 12 月至 2025 年 12 月期間，其股價飆漲超過 1,200%。這種優異的表現不僅大幅超越標普 500 指數，甚至擊敗了科技巨頭 輝達(NVDA) 和比特幣。

雖然 Dillard's(DDS) 的部分漲幅來自於疫情後的復甦紅利，但支撐其股價持續走高的核心動力，在於公司積極的股票回購計畫與股息成長政策。該公司擁有 15 年的股息成長紀錄，過去五年平均每年股息增幅達 12.9%。目前該股擁有 4.8% 的預估殖利率，配合持續的資本回報措施，未來仍具備穩健的增值空間。

Nexstar 擁有低配發率與併購潛力支撐股息增長

作為美國最大的廣播電視台持有者，Nexstar Media Group(NXST) 成功透過積極削減成本，最大化傳統媒體資產的獲利能力。這使得公司近年來能夠大幅提高股息發放。目前 Nexstar Media Group(NXST) 的預估殖利率為 3.5%，但其配發率僅為 45%，顯示公司仍保留大量現金流用於償還債務、回購股票及進行新的收購案。

在併購方面，Nexstar Media Group(NXST) 正在進行收購 Tegna 的交易，若獲得監管機構批准，預計將透過成本協同效應進一步推動獲利成長。這將為其延續目前已達 12 年的股息成長紀錄提供新的動力。

Target 受激進投資人關注且具備股息王地位

零售巨頭 Target(TGT) 不僅是高殖利率股，更是一個具備轉機題材的投資標的。自去年底以來，Target(TGT) 股價已出現反彈，且目前仍有進場機會。除了既有的轉機催化劑外，激進避險基金 Toms Capital 已將 Target(TGT) 鎖定為目標，這為股價增添了新的想像空間。

雖然 Toms Capital 是否會推動重大變革仍需觀察，但外部壓力的增加有助於提高管理層執行現有轉型計畫的成功率，進而對股價和股息成長產生正面影響。Target(TGT) 目前擁有 4.1% 的預估殖利率，配發率低於 60%，且已連續 57 年調升年度股息，是名符其實的「股息王」，基本面相當穩健。

免責聲明：本報導內容僅供讀者參考，不構成任何投資建議或買賣指示。投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。

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