機構減碼7.3萬股與獲利入袋策略

根據1月16日提交給美國證券交易委員會（SEC）的文件顯示，投資機構 Louisbourg Investments 減少了其在 Osisko Gold Royalties(OR) 的持股部位。該機構共出售了73,600股，若以該季度的平均股價計算，這筆交易價值約為258萬美元（約合新台幣8,000萬元）。

股價翻倍後的風險控管而非看壞

這波減碼發生在 Osisko Gold Royalties(OR) 股價經歷歷史性大漲之後。截至1月15日，該股股價為40.84美元，過去一年漲幅高達119.5%，遠遠跑贏同期間標普500指數約17%的漲幅。在如此強勁的漲勢下，機構投資人的減碼動作更像是投資組合的再平衡與風險管理，而非對公司前景失去信心。

營收創高且現金利潤率達97%

支撐股價飆漲的是其穩健的基本面數據。Osisko Gold Royalties(OR) 在2025年交付了80,775盎司的黃金當量，達到財測指引的高標，並創下2.774億美元的年度營收紀錄。值得注意的是，公司的現金利潤率高達約97%，這充分展現了在原物料行情強勁時，權利金商業模式的高效率擴展能力。

仍列核心持股與加拿大國家鐵路並列

儘管進行了部份獲利了結，Louisbourg Investments 仍持有219,271股的 Osisko Gold Royalties(OR)，佔其管理資產規模（AUM）的1.55%。這使其與加拿大國家鐵路(CNI)和 Wheaton Precious Metals(WPM) 等大型穩健標的並列，依然是該基金的重要持股之一。當基本面完好且資本回報強勁時，適度的獲利回吐往往是為了平衡投資組合，而非看壞企業本身。

專注貴金屬權利金與低風險營運

Osisko Gold Royalties(OR) 是一家從事收購和管理貴金屬及其他特許權使用費（Royalties）與金屬串流（Streaming）的公司，業務遍及加拿大和全球。公司透過持有加拿大 Malartic 礦區 5% 的淨冶煉所得權利金（NSR）及 Eleonore 礦區 2-3.5% 的 NSR 等多元化資產，在不承擔直接礦山營運風險的情況下，獲取穩定的經常性收入。

Osisko Gold Royalties(OR) 昨日股市資訊

收盤價：41.20美元

漲跌：+0.36美元

漲跌幅：0.88%

成交量：1,381,261股

成交量變動：-22.72%

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