週五黃金期貨價格出現回跌，主因在於美國總統川普暗示可能不會提名其首席經濟顧問哈塞特（Kevin Hassett）擔任下一任聯準會主席，這使得市場對於央行新任掌門人的預測再度陷入不確定性。川普在白宮的一場活動中看到哈塞特在觀眾席時表示：我其實希望你留在現職。這番言論雖非最終定案，但市場原先視哈塞特為接替現任主席鮑爾的熱門鴿派人選，此變數導致美元跌幅收斂，進而壓抑金價表現。

政治考量助推沃什出線機率，聯準會政策恐轉趨鷹派

川普的言論不僅降低了哈塞特獲提名的可能性，反而提升了前聯準會理事沃什（Kevin Warsh）的呼聲，而沃什在貨幣政策上被視為較具鷹派色彩的人物。Evercore ISI 分析師 Krishna Guha 在報告中指出，由於司法部對鮑爾的刑事調查引發爭議，導致國會山莊出現反彈，這使得與總統關係密切的哈塞特更難獲得確認。相對而言，沃什受到參議院共和黨人的信任，在提名確認程序上將會順利許多。

地緣政治風險降溫與美台貿易協定降低避險需求

除了聯準會人事變數外，地緣政治局勢的緩和也削弱了黃金的避險吸引力。隨著伊朗抗議活動平息，加上美國與台灣達成貿易協議，降低了許多台灣晶片出口的關稅，並引導新投資進入美國科技領域，市場風險情緒有所改善。受此影響，美元縮減跌幅，美債殖利率上揚，導致黃金價格一度下跌達 1.7%。

中國監管高頻交易衝擊白銀，摩根大通示警修正風險

白銀價格跌幅更甚於黃金，主因是中國監管機構採取行動打擊高頻交易。當局下令包括上海期貨交易所等交易場所，將高頻交易商操作的伺服器從數據中心移除。摩根大通（J.P. Morgan）分析師在報告中警告，白銀正面臨急劇修正的風險，負面因素包括美國以外的供應增加、ETF 資金流出、工業需求疲軟以及中國收緊交易限制。

貴金屬週線仍維持漲勢，相關ETF與期貨價格數據一覽

儘管週五面臨回檔壓力，但貴金屬週線表現依然強勁。1 月交割的紐約商品交易所（Comex）黃金期貨下跌 0.6%，收在每盎司 4,588.40 美元；1 月交割的白銀期貨則下跌 4.1%，收在每盎司 88.091 美元。就全週表現而言，黃金仍上漲 2.2%，白銀則大漲 11.7%。投資人可留意相關 ETF 動向，如 SPDR黃金ETF(GLD)、VanEck黃金礦業ETF(GDX) 以及 iShares白銀ETF(SLV) 等。

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