台美關稅協議拍板，生技醫療產品納入零關稅，有效緩解市場對產業稅賦的不確定性，激勵相關個股表現。康霈*(6919)受益於該利多，加上旗下減重新藥CBL-514進入第三期臨床，成為市場矚目焦點。1月15日盤中康霈股價急拉3.2%至177.5元，成交量放大至12,582張，終場收165元，為近日相對高點。

法人看好CBL-514授權潛力，預期2025年起將取得大額授權金，有望推升營運，由於該藥用於醫美及體重管理雙重適應症，未來亦可能擴增至輔助減重藥市場，帶來長期授權挹注動能。此外，美股生技族群近來因併購題材活絡，也提升市場對康霈具收購潛力的預期。受上述雙重題材帶動，康霈近日走勢強勁，並成為生醫族群中表現突出的代表之一。

康霈*(6919)：基本面、籌碼面與技術面分析

基本面亮點

康霈聚焦於醫美與慢性發炎疾病領域涵蓋新藥與健康食品雙軌布局，總市值為2,638.4億元，目前產品以健康食品為主要營收來源。2025年11月單月營收12.41百萬元，年成長32.54%，創歷史新高；惟12月未認列營收，係因出貨時間不固定所致。CBL-514為公司主力開發項目，目前已進入臨床三期，預期將成授權金收入關鍵。

籌碼與法人觀察

1月15日康霈主力買超2,857張，創近期單日新高，近5日主力買超占比達11%。三大法人同步加碼，合計買超361張，連兩日為買方。其中，外資買盤明顯回溫，呈現短線資金集中。惟賣方家數仍高於買方，顯示市場短線交易情緒仍強，籌碼分散情況未明顯改善，未來仍需觀察法人持續加碼力道。

技術面重點

截至1月15日，康霈股價收於165元，短線反彈強勁，連續三日帶量上漲。近期突破月初壓力區157元，並回升至近60日高點區間上緣。量能方面，近五日成交明顯放大，與20日均量相比約倍增，顯示多頭動能轉強，短線仍有上攻壓力。不過均線呈發散狀態，若未能持續放量，易形成量價背離，須提防過熱修正壓力。

總結

康霈*(6919)受惠台美關稅利多與減重藥完整授權潛力，基本面與題材兼具，吸引法人與主力短線加碼。後續可關注CBL-514臨床進展與潛在授權簽約消息，同時須留意籌碼集中度與量能續航，避免追高風險。

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