台達電(2308)受惠於AI資料中心興建潮及伺服器電源、高階液冷散熱系統出貨暢旺，2025年全年合併營收達5548.85億元，年增31.8%，創歷年新高。12月單月營收達536.86億元，月增6.22%、年增38.59%，為歷來單月第三高，推升第四季營收達1616.13億元，季增7.51%。外資報告多次上調AI相關電源市場預測，估計自2025年起年複合成長率(CAGR)將由92%上修至100%，看好其高壓直流(HVDC)及±400V電源架構有望在2026年下半年成為主流，並預期液冷業務收入在2026年將年增逾150%。在此背景下，市場陸續看好台達電營運動能，部分最新研究報告將其股價目標由1400元調升至1600元，顯示法人對其未來獲利潛力高度肯定。

台達電(2308)：基本面、籌碼面與技術面分析

基本面亮點

作為全球電源供應器龍頭，台達電(2308)主要產品組合中，電源及零組件佔比49.41%、基礎設施業務佔30.76%。受AI應用擴張影響，其AI伺服器電源及液冷系統持續放量，帶動2025年全年營收創下新高。12月單月營收達536.86億元，年增率高達38.59%，維持亮眼成長態勢。法人預估，如HVDC與800V電源產品2026年量產放量，有望再次提高營運高峰。

籌碼與法人觀察

近期主力籌碼略呈分歧，單日主力在1月15日賣超690張，惟近五日累積買超仍有12.3%，顯示部分短線調節壓力。外資近期動向轉強，1月12日及1月14日大舉買超2884張與1482張，反映對公司營運前景看好。惟整體籌碼面仍需觀察主力與法人動向是否同步強化，短線可能面臨量能消化期。

技術面重點

自2025年6月股價在400元附近啟動上攻，台達電一路大漲至2026年初高點1075元，上漲逾1.6倍。近期股價略自高點回落整固，1月15日收報1045元，近5日平均量12600張，與20日均量相比雖無明顯放大，但仍維持溫和量能。技術面呈長多格局，5日均價仍高於10日與20日均線。需留意短線漲幅已大，相對高檔震盪機率升高，量能續航將是多頭延續關鍵。

總結

台達電(2308)憑藉AI伺服器電源與液冷技術轉型成果顯著，推升營收與產能雙創高，加上外資持續調升對未來幾年市佔與毛利率預期，基本面支撐強勁。不過考量近期股價漲幅已大，短線震盪壓力增，後續可重點觀察HVDC產品出貨實現進度與AI資本支出延續力道。

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