電力整合服務商安葆(7792)受惠AI資料中心與半導體廠高可靠度備援電力需求攀升，2025年營運明顯放量。根據公告，自結2025年12月營收達9.21億元，月增176.91%、年增4.04%，創單月歷史新高；累計全年合併營收達59.87億元，年增30.5%。安葆主打自研UPS負載轉移系統與高毛利O&M運轉維護服務，成功卡位高階電力系統市場，其不斷電系統營收比重自2023年23%提升至2025年41%，產品組合持續優化。

目前安葆在手訂單能見度已延伸至2028年，反映半導體客戶積極布局新廠與資料中心案件推進順利。法人指出，安葆技術門檻高，其自製PLTC系統搭配並聯轉移技術，已取得市場高度信任，市佔表現領先。公司將於1月13日至15日辦理上櫃前競拍，底價每股113.39元，暫定承銷價133.8元，開標日為1月19日，1月28日預計掛牌上櫃。

安葆(7792)：基本面、籌碼面與技術面分析

基本面亮點

安葆(7792)是電力系統整合服務供應商，專注備援發電、UPS不斷電系統及控制系統工程。憑藉自製化電力轉移技術及高毛利O&M服務，受惠AI與半導體業擴廠趨勢，2025年營收年增30.5%達59.87億元，12月單月營收9.21億元亦創歷史新高，在手訂單已可支撐至2028年，顯示未來成長動能穩健。

籌碼與法人觀察

安葆即將掛牌，目前正處於初次承銷及公開申購階段，共釋出2,873張競拍股數與1,078張申購量，底價113.39元、承銷價暫定133.8元。市場對其AI與電力基建題材高度關注，屬於熱門IPO標的，法人與散戶籌碼尚待掛牌後逐步檢驗。但從訂單能見度與各界對高可靠度電力系統需求增溫，可預期吸引主力資金關注。

技術面重點

因安葆尚未正式掛牌，目前無歷史股價與K線數據可供技術分析。未來建議觀察掛牌首週成交量是否放大、價格是否能維持在承銷價以上，並留意主力進出及量能集中度。短線若成交重心偏離承銷區間或出現連續開高走低走勢，應留意籌碼鬆動與技術面震盪風險。

總結

安葆(7792)憑藉技術實力與產業趨勢，已成功奠定在備援電力整合市場的領先地位。隨著AI與半導體業持續擴張，其營收動能與訂單能見度俱佳。投資人後續可關注上櫃後法人進場動向、營運表現能否穩步兌現，以及市場對高毛利服務項目的接受度。

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