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一、全球焦點速覽
美國通膨符合預期、股市先創高後拉回：美國 12 月 CPI 年增 2.7%、核心 2.6%；週一 S&P500、道瓊再創收盤新高，隔日在銀行財報與消化通膨後回檔。
就業數據仍顯韌性：截至 1/10 當週初領失業金降至 19.8 萬（預期 21.5 萬），續領至 188.4 萬；顯示裁員仍低、招聘偏慢。
金價連創歷史新高後小回：1/12 盤中創今年首個歷史高點 $4,563/oz；1/14–15 隨美元轉強與情勢降溫而微幅回落。
油價：「地緣×供給」先推升、後回吐：受伊朗／委內瑞拉／黑海變數，本週一度觸及三個月高，但在美方對伊朗語氣轉趨溫和、庫存增加下，1/15 Brent 回落逾 4% 至 $63.7。
央行獨立性成全球話題：IMF 及 ECB 聯名力挺 Fed 主席鮑威爾、捍衛央行獨立；歐洲官員警示美方政治干擾的外溢風險。
二、宏觀與政策
美國：通膨「符合」、服務韌性、製造偏弱
通膨：12 月 CPI 與核心如預期，年增分別 2.7% / 2.6%；下次 CPI 定於 2/11(ET)。
成長動能：ISM 服務業 54.4（新訂單 57.9；就業 52.0），製造 PMI 47.9 續在收縮。
就業：初領 19.8 萬創 1.5 個月低點，季調雜訊仍高；市場對 1Q 降息節奏維持觀望。
政策脈動：Fed 官方行程顯示 Miran 於 1/14 談及監管與貨幣政策；同週 鮑威爾聲明回應司法部調查，重申依法獨立。
歐洲：維持「觀望」基調
ECB 官員（Pereira、Lane、Kazaks）先後表示目前政策立場適宜，並警示美方對 Fed 的政治壓力是全球風險因子。
三、股／債／匯／商品一覽
股票
美股：週初創高、隨後震盪；防務股因軍費前瞻走強，大型科技回檔。
亞股：**迅銷（Fast Retailing）**財報優於預期、帶動日股逆勢；區內其餘市場受美元轉強影響偏震。
公債：CPI 符合預期後，美債殖利率小幅震盪、曲線對就業與通膨再定價高度敏感。
外匯：美元指數連三日走強，非美貨幣承壓。
商品
原油：從三重地緣風險推升，轉向庫存與供給過剩敘事；Brent 1/15 跌逾 4%。
貴金屬：金價創高後回撤、仍處高位帶；銀亦高檔震盪。
四、產業與公司動態
國防航太：在美國擬擴大軍費與中東風險下，美歐防務股走強、創相對新高。
零售／日本：迅銷上修展望、股價單日近 +9%，對日股權值影響顯著。
能源鏈：黑海油輪事件、制裁油流與伊朗／委國變數交錯，但供給過剩展望壓抑上行空間。
五、投資啟示
兩速經濟下的核心配置
服務韌、製造弱、通膨符合預期 → 建議以高品質現金流龍頭為核心，週期／工業採事件型曝險；同時持有中性～略長久期公債平衡波動。「央行獨立性」成新一輪風險因子
IMF、ECB 罕見公開聲援 Fed；若干擾持續，可能推升期限溢酬與美元波動。建議降低單邊美元押注、以選擇權管理尾部風險。油金雙資產：逢回分批 vs 區間策略
金：高位震盪、回檔多為技術性；採逢回分批＋移動停利。油：地緣驅動但基本面偏寬鬆，維持區間交易與事件對沖。日本權值與亞股節奏
日股由權值股帶動韌性，亞股其餘市場受美元轉強承壓；區域內高現金流＋外需可見度標的相對受益。交易面注意
週內量能受數據與財報期交錯影響；建議降低隔夜槓桿、嚴守停損，等待 CPI 後的PPI、就業續報與銀行財報確認方向。
