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隨著標普500指數在歷史高點附近徘徊，且本益比來到歷史高位的31倍，部分投資人可能認為現在賣出股票比買入更為明智。確實，多種總體經濟的不利因素可能會在短期內壓縮市場估值，這或許是謹慎之舉。然而，對於計畫持有股票至少十年的長期投資人來說，不應過度擔憂這些短期挑戰。
相反地，投資人應關注那些在可預見的未來能持續主導其成長市場的優質企業。即便市場波動，有三檔股票因其強大的護城河與成長潛力，值得投資人納入觀察名單，分別是 Alphabet(GOOGL)、Cameco(CCJ) 以及 S&P Global(SPGI)。
數位廣告與雲端霸主擁有多元護城河
Alphabet(GOOGL) 旗下的 Google 擁有全球使用率最高的搜尋引擎、行動作業系統 Android、網路瀏覽器 Chrome、電子郵件服務 Gmail 以及串流影音平台 YouTube。此外，公司還營運全球頂尖的雲端基礎設施平台，其 Gemini 生成式 AI 平台也正處於快速成長階段。
這樣龐大的生態系統讓 Alphabet(GOOGL) 成為能夠同時受惠於數位廣告、雲端運算和 AI 市場長期成長的多元化標的。儘管在這些蓬勃發展的市場面臨激烈競爭，但該公司能夠透過綑綁服務並利用其規模優勢來抵禦較小的競爭對手。雖然公司常成為反壟斷監管機構的目標，但在過去十年間已證明其具備應對調查與訴訟的韌性。
分析師預估，從2025年至2027年，Alphabet(GOOGL) 的營收和每股盈餘（EPS）將分別以13%和11%的年均複合成長率（CAGR）增長。雖然目前約30倍的本益比並不算便宜，但隨著核心市場持續擴張，該股在未來十年仍有機會跑贏大盤。
受惠AI與雲端用電需求激增的鈾礦龍頭
總部位於加拿大的 Cameco(CCJ) 是全球第二大鈾礦開採商。回顧2011年至2021年間，該公司營收連年下滑，主因是2011年福島核災後許多國家暫停了核能計畫，導致鈾現貨價格從2007年的每磅136美元暴跌至2016年的18美元低點。然而，隨著市場供需結構改變，鈾現貨價格在2025年底已回升至每磅81.55美元。
推動這波復甦的關鍵在於高耗能的雲端運算和 AI 市場快速成長，加上更先進的反應爐技術問世，促使許多國家重啟核能項目。同時，富含鈾礦地區的地緣政治衝突以及產量減少，也進一步推升了價格。隨著市場回暖，Cameco(CCJ) 不僅重啟礦場，更在2023年收購了核電廠設計與建造大廠西屋電氣（Westinghouse Electric）49%的股權。
大型鈾礦場加上西屋電氣的持股，使 Cameco(CCJ) 成為投資人參與核能產業長期成長最直接的管道之一。分析師預測，從2025年至2027年，其營收和每股盈餘將分別以9%和35%的年均複合成長率增長。儘管目前本益比高達69倍，但其在產業中的戰略地位支撐了這樣的溢價估值。
掌握金融數據定價權的必備核心持股
S&P Global(SPGI) 為全美前100大企業及80%的財富500強公司提供關鍵的金融數據、信用評級和分析服務。包括銀行、保險公司、大型企業及機構投資人等客戶，都依賴其服務來制定重大財務決策。由於無論市場短期走向如何，客戶都需要這些數據，因此該公司通常在牛市和熊市中都能維持成長。
S&P Global(SPGI) 與 Moody's(MCO) 在核心市場幾乎形成雙寡頭壟斷，擁有強大的定價權。雖然聯準會在2022年和2023年的升息曾抑制其信用評級業務的成長，但隨著後續利率調降，這些逆風因素已逐漸消散。
分析師預估，從2025年至2027年，S&P Global(SPGI) 的營收和每股盈餘將分別以7%和14%的年均複合成長率增長。對於一檔本益比32倍的股票來說，這樣的成長率看似不高，但考量其「長青樹」般的商業模式與抗跌屬性，該公司值得享有較高的估值評價，並可視為下一波市場低迷時的可靠避風港。
