擺脫過度依賴奢侈品策略，重振大眾市場成Diageo重啟成長關鍵

RBC Capital Markets 在最新的報告中對全球烈酒巨頭帝亞吉歐 Diageo(DEO) 表達了樂觀看法。隨著市場重心轉移，RBC 認為這家飲料巨頭將迎來新的成長契機。分析師 James Edwardes Jones 指出，Diageo(DEO) 擁有令人稱羨的品牌陣容，涵蓋多種價格區間，這是其核心優勢。

然而，分析師也直言，該公司過去過度強調高端奢侈品領域，導致旗下品牌價格日益昂貴，讓部分消費者難以負擔。Edwardes Jones 更新其觀點表示：「我們認為，重振過去被忽視的大眾市場業務，將是 Diageo(DEO) 重新找回可持續銷量成長的關鍵所在。」

新任執行長具備大眾消費品經驗，跨界掌舵獲分析師信心票

值得注意的是，即將上任的執行長 Sir Dave Lewis 的職業生涯正是深耕於大眾市場領域。雖然他缺乏烈酒產業的直接經驗，但 Edwardes Jones 並不認為這會成為問題。相反地，分析師預期他將能有效執行策略變革，將重心重新導向基礎更廣泛的消費市場。

儘管轉型勢在必行，RBC 也提醒投資人，Diageo(DEO) 仍可能面臨價格組合和利潤率的壓力。不過，隨著公司內部湧現出大量的成本節約機會，這些挑戰有望被緩解。新的管理層如何平衡利潤率與市占率，將是未來的觀察重點。

短期面臨利潤率壓力，關注2026年財報與資本市場日催化劑

展望未來，RBC 點出了幾個對股價有利的催化劑，特別是針對 2026 年的發展。投資人應密切關注預計於 2 月發布的上半財年業績報告，以及可能舉辦的資本市場日（Capital Markets Day），這些事件都可能成為推動股價的動力。

基於上述分析，RBC Capital 給予 Diageo(DEO) 正面的評級，並設定了相當於超過 16% 上漲潛力的目標價。儘管報告發布當天早盤股價一度出現波動，但在市場重新評估其長期價值後，投資人對新策略的期待逐漸浮現。

全球烈酒龍頭Diageo擁多元品牌，同時持有LVMH子公司股權

Diageo(DEO) 是 1997 年由大都會和健力士合併而成的產物，為世界領先的品牌優質烈酒生產商之一，營收規模與中國的貴州茅台酒相當。公司業務涵蓋烈酒、啤酒和葡萄酒的生產與銷售，旗下知名品牌包括 Johnnie Walker 調和蘇格蘭威士忌、Smirnoff 伏特加、Crown Royal 加拿大威士忌、Captain Morgan 蘭姆酒、Tanqueray 琴酒、Baileys 愛爾蘭奶油利口酒和 Guinness 黑啤酒。此外，Diageo(DEO) 還持有法國奢侈品集團 LVMH 旗下高端香檳和干邑白蘭地製造商酩悅軒尼詩（Moet Hennessy）34% 的股份，以及印度聯合烈酒近 55% 的股權。

美股個股資訊：

收盤價： 91.3700

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成交量變動(%)： 7.04%

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