儘管外資昨日大幅賣超華新(1605)達4.9萬張並居賣超之冠，但公司股價今（15）日展現強勁韌性，盤中一度大漲逾8%至44.8元，成交量突破33萬張並創下波段新高。這波漲勢主要由基本面利多支撐，包括國際銅價與鎳價同步走高帶動產品報價調漲，以及冷精棒產品成功切入AI伺服器散熱供應鏈，顯示市場資金對其後市展望抱持正面態度，未受籌碼面外資調節影響。

銅鎳原物料雙漲推升不鏽鋼與線纜報價獲利

近期國際工業金屬報價強勢，銅價創下每公噸13,245美元歷史新高，精煉銅附加費更在一年內從90美元翻三倍至350美元，這迫使明年線纜終端報價需在成本基礎上再上調3%。華新作為線纜大廠，在庫存利益與報價上調的雙重效應下，營收與毛利可望同步增長。此外，受惠鎳價波段新高，華新已宣布1月不銹鋼盤價調漲，其中300系產品每公噸調漲4,000元，含銅鋼種與200系產品亦有每公噸1,000元的漲幅，漲價效應將直接挹注營運表現。

切入AI伺服器液冷散熱關鍵零組件市場

除了傳統原物料行情的帶動，華新在AI領域的佈局也開始發酵。由於AI算力需求推升電力傳輸與散熱需求，公司的冷精棒產品已成功打入AI伺服器液冷散熱系統的快接頭供應鏈。以GB300機櫃為例，單一機櫃需使用276個快接頭，目前華新與國內外模組大廠合作，相關應用已佔其冷精棒整體銷貨約10%，且作為全球供應鏈龍頭，未來佔比有望持續拉升，成為新的成長動能。

爆量突破後的籌碼流向與市場競爭優勢

觀察今日盤面結構，華新在銅市供應偏緊的環境下展現規模優勢。當原物料短缺時，具備通路與交期管理能力的大廠更容易取得長約大單。雖然外資昨日站在賣方，但今日股價開高走高並爆出大量，顯示有其他主力資金進場承接。投資人後續應留意國際銅價走勢是否能維持高檔，以及AI伺服器散熱產品的實際出貨貢獻度，這將是支撐股價續強的關鍵指標。

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