西班牙經濟部公布最新的通膨數據顯示，物價上漲壓力正在逐漸緩解，這對於關注歐元區經濟復甦的投資人而言是一項重要指標。根據官方統計，西班牙12月的通貨膨脹率從11月的3%小幅回落至2.9%，此數據完全符合市場分析師的預期共識。

在月度變化方面，西班牙12月消費者物價指數（CPI）較前一個月上漲0.30%，同樣符合市場預期。通膨數據的降溫顯示出西班牙在控制物價方面取得了一定成效，這為該國經濟的穩定發展提供了基礎，也讓市場對歐洲央行未來的貨幣政策路徑有了更清晰的解讀空間。

服務業成長創一年新高但製造業陷入萎縮

深入分析西班牙的產業數據，可以發現經濟活動呈現明顯的分化走勢。服務業表現相當亮眼，12月的成長力道強勁，創下了過去12個月以來的新高紀錄。服務業的擴張通常反映了內需消費的韌性，顯示民眾的消費意願依然維持在一定水準。

然而，製造業的表現卻相對疲軟。數據顯示，西班牙製造業在12月進入了萎縮區間，顯示出在全球經濟放緩及需求不確定的背景下，工業生產面臨較大挑戰。這種「服務業強、製造業弱」的經濟格局，是目前投資人在評估西班牙經濟前景時必須留意的結構性特徵。

實質GDP成長有望帶動EWP與歐洲金融股表現

展望未來，市場分析指出西班牙穩健的GDP成長前景，可能會成為相關投資標的的催化劑。對於看好西班牙股市的投資人來說，iShares MSCI Spain ETF(EWP)是直接參與該國市場的主要工具。分析顯示，若西班牙能維持實質GDP的成長動能，將有助於支撐該ETF在未來的表現。

此外，歐洲金融板塊也是市場關注焦點。iShares MSCI Europe Financials ETF(EUFN)涵蓋了歐洲主要的金融機構，雖然分析認為歐洲銀行業的順風因素可能較先前減弱，但2025年的表現仍受到部分市場人士期待。投資人在佈局歐股時，應同時考量總體經濟數據與個別產業的景氣循環位階。

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