美國無人機大廠 AeroVironment(AVAV) 財務長 Kevin McDonnell 近期出席尼德漢（Needham）舉辦的爐邊對談，深入剖析公司完成收購 BlueHalo 後的戰略佈局。會中重點聚焦於高達 1.5 億美元的產能擴張計畫、針對關鍵基礎設施防禦的「黃金圓頂（Golden Dome）」商機，以及公司如何透過技術整合，從傳統的偵察與攻擊型無人機，跨足至太空通訊與反無人機防禦系統，展現公司在國防科技領域的長期成長潛力。

併購BlueHalo強化太空與反無人機戰力

AeroVironment(AVAV) 過去以 Puma 偵察無人機與彈簧刀（Switchblade）攻擊型無人機聞名。McDonnell 指出，透過收購 BlueHalo，公司成功將產品線延伸至多個新領域。其中最關鍵的是反無人機系統（Counter-UAS），包括 TITAN 射頻反制系統，以及名為 LOCUST 的雷射導能反制系統。

在太空領域方面，BlueHalo 帶來了名為 BADGER 的地面站架構，該系統應用於美國太空軍的 SCAR 計畫，能同時與多顆衛星進行通訊。McDonnell 更透露，公司近期贏得一份價值數億美元的合約，將為匿名客戶提供傳輸距離達 20 萬公里以上的長程雷射通訊服務，顯示技術整合已開始創造營收貢獻。

黃金圓頂計畫潛在商機上看10億美元

針對市場關注的「黃金圓頂（Golden Dome）」倡議，McDonnell 表達了高度期待。該計畫旨在保護美國本土關鍵基礎設施，AeroVironment(AVAV) 提出了一套整合方案，包含 TITAN 系統、LOCUST 雷射系統及相關軟體，用於防禦設施內層安全。公司目前正在北達科他州進行測試，目標在未來 12 個月內於部分站點展示成功案例。

儘管黃金圓頂計畫整體規模預估達 250 億美元，但 McDonnell 務實地分析，屬於 AeroVironment(AVAV) 的可得市場範圍（TAM）約為每年 5 億至 10 億美元。此外，他提到公司正利用死神無人機（Reaper）搭載極音速測試設備，作為傳統昂貴測試方法的低成本替代方案，這也是另一個鮮為人知但具潛力的利基市場。

投入1.5億美元擴廠提升彈簧刀產能

為了因應未來需求，AeroVironment(AVAV) 計劃在 2026 及 2027 會計年度投入約 1.5 億美元擴充產能。這筆資本支出將涵蓋 TITAN 系統、JUMP 20 無人機及 LOCUST 等多條產品線。針對核心產品彈簧刀無人機，公司正致力於改善其現金流結構，目標是從過去的資金消耗轉為正向現金流貢獻。

McDonnell 詳細說明了猶他州工廠的擴建計畫，預計將製造空間從目前的 3 至 4 萬平方英尺擴增至 10 萬平方英尺。新廠房落成後，彈簧刀無人機的產能產值將有望接近 20 億美元。這顯示公司正積極備戰，以滿足美國政府及國際市場潛在的大規模採購需求。

國際需求強勁與政府採購展望

關於美國政府的採購現況，McDonnell 坦言目前大型預算資金流向仍偏緊縮，尚未廣泛分配至公司追蹤的項目中，部分原因歸咎於政府關門的擔憂。然而，他預期一旦不確定性消除，資金流動將會加速。與此同時，國際市場需求持續強勁，特別是在歐洲和中東地區。

在產品動能方面，JUMP 20 無人機在經歷初期的緩慢起步後，目前已成為主要的成長驅動力，正獲得美國海軍與陸戰隊的青睞。此外，McDonnell 對於新款 P550 無人機感到興奮，認為其開放式架構能支援第三方酬載，具備高度競爭力。公司也期待反無人機相關法規能有所鬆綁，若允許地方執法單位操作 TITAN 4 系統進行干擾，將為業務帶來重大變革。

***

**免責聲明：本文所提供的資訊僅供參考，不構成任何投資建議、要約或招攬。投資涉及風險，證券價格可升可跌。投資人在做出任何投資決定前，應自行評估風險並諮詢專業顧問。**

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息