全球液化天然氣(LNG)市場近期面臨供應過剩的擔憂，導致相關類股承壓，但華爾街投行 Wolfe Research 在最新的報告中逆勢看好 Cheniere Energy (LNG)。分析師將其投資評級從「與大盤持平」調升至「優於大盤」，並設定目標價為 220 美元，激勵該公司股價在週三交易日上漲 3.1%。

市場過度反應導致股價跌至底部價值

Cheniere Energy (LNG) 近期股價受到壓抑，主要原因是市場擔心來自美國競爭對手的新項目以及卡達產能大增，將導致全球 LNG 市場出現供過於求的局面。然而，Wolfe Research 分析師 Keith Stanley 認為市場反應過度，目前的股價已跌至該行模型中的「底部價值」。

這項評估是基於保守的可分配現金流模型推算得出，即便假設 2036 年合約陸續到期後費率下降，目前的估值依然極具吸引力，顯示市場已過度定價了潛在的風險因素。

自由現金流殖利率將達14%居同業之冠

財務數據顯示，Cheniere Energy (LNG) 展現了強大的現金流生成能力。分析師指出，隨著 Corpus Christi 項目第 8 和第 9 階段（Corpus 8 & 9）啟動後，預計在 2028 至 2029 年間，公司的自由現金流殖利率將達到 14%，這一數字在同業中位居最高水平，凸顯其優異的盈利體質。

長約護體且客戶信用評級優良

這家能源巨頭的營收穩定性同樣令人印象深刻。報告強調，Cheniere Energy (LNG) 目前有高達 90% 的產能已簽署固定費用合約，平均合約年限長達 16 年。更重要的是，這些合約的交易對手平均信用評級為 A-，違約風險極低。

此外，公司的首批合約要等到 2036 年才會到期。分析師認為，屆時全球 LNG 市場很可能已經進入新的上升週期，這為公司的長期營運提供了強大的保護傘。

負面消息消退將浮現長期投資價值

隨著今年圍繞在競爭對手項目最終投資決策的負面消息逐漸淡化，Wolfe Research 相信投資人將會重新檢視 Cheniere Energy (LNG) 的價值。在確認現金流被低估且資產品質優良後，目前被視為一個極具吸引力的進場時點，該公司被形容為這場 LNG 風暴中堅固的堡壘。

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