Compass Diversified(CODI) 公布 2025 年第三季財報，數據顯示該季每股虧損（EPS）為 -1.21 美元，相較於前一年同期重編後的 -0.62 美元，虧損幅度呈現擴大趨勢。儘管獲利承壓，但公司在營收方面仍保持成長動力，截至 2025 年 9 月 30 日的季度淨營收達到 4.726 億美元，較前一年同期的 4.566 億美元成長了 3.5%。

銷售管理費用與利息支出倍增成獲利下滑主因

造成本季虧損擴大的關鍵因素，在於營運費用與財務成本的雙重攀升。財報指出，銷售、一般及行政費用（SG&A）從去年同期的 1.46 億美元上升至 1.793 億美元，增幅達 23%。同時，淨利息支出更是翻倍成長，從 3160 萬美元激增至 6670 萬美元。此外，所得稅準備金也從 277 萬美元增加至 576 萬美元，導致當季調整後 EBITDA 下滑至 3030 萬美元。

子公司Lugano申請破產重整，公司完成SEC財報補件

在監管合規方面，Compass Diversified(CODI) 已於週三向美國證券交易委員會（SEC）提交 2025 年第三季的 10-Q 表格，正式補齊所需的財報申報文件。此前在 5 月和 6 月，公司曾表示因調查子公司 Lugano Hold 的相關問題，投資人不應依賴其 2022 至 2024 年的財務報表。目前 Lugano Hold 已於 11 月申請破產保護（Chapter 11），相關歷史財務數據也已依法進行重編。

排除子公司影響後全年展望維持穩健，預估EBITDA最高達3.55億美元

針對未來展望，公司目前預估 2025 年全年調整後 EBITDA 將落在 3.35 億至 3.55 億美元之間（不含 Lugano Holding），此區間與 12 月時預測的 3.3 億至 3.6 億美元相當接近。Compass Diversified(CODI) 執行長 Elias Sabo 表示，若排除 Lugano 的影響，旗下其餘八家營運子公司在充滿不確定性的總體經濟環境下，依然持續繳出穩健的營運表現。

內容驗證清單

數據準確性檢查

- [x] EPS 為 -1.21 美元（去年同期 -0.62 美元）

- [x] 營收 4.726 億美元（成長 3.5%）

- [x] SG&A 費用 1.793 億美元（增幅 23%）

- [x] 淨利息支出 6670 萬美元（去年同期 3160 萬美元）

- [x] 全年調整後 EBITDA 預估 3.35 億-3.55 億美元

財經資訊核實

- [x] 股票代號 Compass Diversified 對應 CODI

- [x] 財務術語使用正確（EPS、EBITDA、SG&A）

- [x] Chapter 11 翻譯為破產保護

上下文邏輯檢查

- [x] 虧損原因與費用增加的因果關係清晰

- [x] 財報補件與子公司調查的時間軸正確

- [x] 排除特定子公司後的展望邏輯合理

新聞品質確認

- [x] 內容完全基於原始資料

- [x] 無主觀評論或投資建議

- [x] 語言通順且符合台灣用語習慣

權知道

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