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自2022年初俄羅斯全面入侵烏克蘭以來，歐洲的國防產業格局發生了劇烈轉變。各國政府紛紛承諾提高軍事支出並擴大部隊規模，這一趨勢吸引了投資人的高度關注，並推動航太與軍工類股股價創下多年新高。
根據路透報導，地緣政治的緊張局勢與重新確立的安全優先事項，正在重塑歐洲國防工業的面貌。隨著資金湧入與政策轉向，相關產業鏈正迎來顯著的結構性成長機會。
歐盟國防預算規模與投資金額屢創紀錄
歐盟數據顯示，歐盟國家在2024年的國防預算總額大幅增加至約3430億歐元（約3990億美元），約佔國內生產毛額（GDP）的1.9%。市場預估隨著投資力道持續，2025年預算規模將進一步成長至3810億歐元，國防投資金額也同步創下歷史新高。
北約盟國正積極將軍事支出提升至甚至超越GDP 2%的傳統指導標準。更值得注意的是，聯盟成員已達成共識，計畫在2035年前追求更為宏大的目標，將國防支出佔比提升至5%，顯示未來長期的資金投入趨勢明確。
德國設立千億歐元基金加速軍備採購
作為歐洲主要經濟體，德國政府已設立了1000億歐元的特別採購基金，並放寬財政規範以加速國防支出的執行。這一舉措標誌著德國國防政策的重大轉向，為相關軍工企業提供了明確的訂單能見度。
另一方面，波蘭在相對於經濟產出的國防支出方面，持續在歐洲國家中保持領先地位。波蘭積極的軍事現代化計畫與高額預算投入，使其成為歐洲國防市場中不可忽視的重要需求來源。
主要軍工類股受惠於地緣政治緊張
這種戰略重心的轉移，直接提振了主要國防製造商的股價表現。包括 Airbus(EADSY)、BAE Systems(BAESY)、Rheinmetall(RNMBY)、Leonardo(FINMY) 以及 Saab(SAABY) 等大廠，均成為這波趨勢的主要受惠者。
資本市場對國防產業的熱情也顯著升溫，捷克國防集團 Czechoslovak Group 即將進行的首次公開發行（IPO）便是一個具體例證，反映出市場資金對該板塊的高度興趣。
電子戰與防空系統需求帶動專門廠商
除了大型整合商，規模較小的專業公司也因特定需求的成長而受益。市場對於先進防空系統、監控設備以及電子戰系統的需求日益增加，讓具備利基技術的廠商獲得了更多發展空間。
地緣政治的持續緊張確保了國防產業的長期需求，從傳統軍火到高科技防禦系統，歐洲國防工業正在經歷一場由預算驅動的全面升級與重塑。
