美國銀行(BAC)公布2025年第四季財報，繳出令人驚豔的成績單，淨利達到76億美元，較前一年同期成長12%，每股盈餘(EPS)來到0.98美元，年增幅達18%。執行長Brian Moynihan指出，營收年增7%的主要動力來自淨利息收入(NII)的顯著改善，該項目在全時等效基礎上成長10%，達到159億美元，顯示銀行核心獲利能力強勁復甦。

全年營收突破千億美元大關，信貸與存款業務同步穩健成長

回顧2025全年表現，美國銀行總營收達到1,130億美元，較前一年同期成長7%，淨利則成長13%。在業務規模方面，客戶投資、存款和貸款總額已超過6.5兆美元，顯示客戶基礎持續擴大。第四季平均貸款餘額成長8%，主要由商業貸款成長12%所帶動，存款餘額也成長3%。此外，投資銀行業務手續費收入創下2020年以來新高，年增7%，顯示資本市場活動回溫對銀行獲利帶來正面貢獻。

管理層預測2026年淨利息收入將成長5%至7%

展望未來，財務長Alastair Borthwick重申去年11月投資人日的預測，預估2026年的淨利息收入將比2025年成長5%至7%。這項預測是基於最新的利率曲線假設，其中包含預期2026年將有兩次降息。針對短期展望，管理層預期2026年第一季的淨利息收入將較2025年同期成長約7%，與全年的財測指引保持一致，顯示經營團隊對未來的利率環境與獲利動能抱持信心。

嚴控支出並維持員工數持平，大力投資AI技術提升效率

儘管業務量和客戶活動持續增加，美國銀行仍展現嚴格的成本紀律，全年員工總數維持持平。公司致力於透過科技投資創造營運槓桿，執行長透露年度科技支出超過130億美元，其中40億美元用於新程式碼開發。目前已有20萬名員工使用Copilot等AI工具，預期將顯著提升生產力。管理層預計2026年將實現約200個基點的營運槓桿，持續優化獲利結構。

持續回饋股東與應對宏觀風險，資本適足率維持高檔

在資本回報方面，美國銀行第四季向股東返還了84億美元，每股有形帳面價值攀升至28.73美元，較前一年同期成長9%。雖然普通股權一級資本比率(CET1)微幅降至11.4%，但仍遠高於監管要求的10%。面對分析師對宏觀經濟風險的提問，管理層坦言風險始終存在，但對新的一年保持建設性看法，並強調將透過擴大市場業務與貸款，持續優化風險加權資產的使用效率。

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