隨著AMD(AMD)計畫於2026年2月3日美股盤後公布第四季及2025全年度財報，市場投資氣氛轉趨熱絡。在執行長蘇姿丰的帶領下，這家半導體大廠正與PC處理器老牌勁旅Intel(INTC)及AI晶片霸主輝達(NVDA)展開激烈競爭。受惠於微軟、戴爾、Apple(AAPL)及OpenAI等客戶的強勁需求，AMD(AMD)股價在過去一年已上漲89%。KeyBanc分析師選在財報發布前夕，將該公司評級由「行業權重」調升至「加碼」，並給予270美元的目標價，激勵其股價於1月13日週二上漲6.4%。

伺服器CPU產能供不應求，首季價格擬調漲15%

KeyBanc分析師John Vinh在報告中指出，AMD(AMD)在數據中心市場佔據主導地位，由於超大規模雲端服務商（Hyperscalers）的需求激增，該公司2026年的伺服器CPU產能已大致售罄。基於需求強勁，分析師認為AMD(AMD)極有可能在第一季將產品價格調漲10%至15%。此外，受惠於MI355及即將推出的MI455加速器供應放量，KeyBanc預估AMD(AMD)在2026年的AI相關營收將達到140億至150億美元。

數據中心與客戶端部門強勁，推動第三季營收創高

支撐這波股價動能的基礎，來自於創紀錄的第三季財報表現。AMD(AMD)第三季營收達92億美元，較前一年同期成長36%；稀釋後每股盈餘（EPS）為1.20美元，優於華爾街預期。業績成長的主要推手為數據中心部門，其營收年增22%至43億美元，主要歸功於第五代EPYC處理器及Instinct MI350系列GPU的強勁需求。此外，受惠於Ryzen處理器的銷售創紀錄，客戶端與遊戲部門營收也較前一年同期大幅成長73%，達到40億美元。

拓展邊緣運算市場，推出新款Ryzen嵌入式處理器

除了在數據中心市場攻城掠地，AMD(AMD)也積極擴展AI產品組合。公司推出了新款x86架構的Ryzen AI嵌入式處理器，旨在強化邊緣運算的AI應用能力。新推出的P100和X100系列處理器，專為自動化系統、車用數位座艙及人形機器人提供高效能的x86運算與AI加速功能。投資人正密切關注即將公布的第四季財報，檢視公司的財務投入是否與其技術發展藍圖相符。

美銀看好OpenAI與甲骨文訂單，預估帶來200億美元營收

美國銀行（Bank of America）同樣對AMD(AMD)抱持樂觀看法，預測近期財報將呈現「優於預期並調升財測」的走勢。美銀指出，隨著數據中心業務佔比提升及產品執行力增強，MI400系列及「Helios」機架的能見度正持續提高。美銀特別點出兩大潛在催化劑：OpenAI的1GW合約部署及甲骨文（Oracle）的500MW安裝案。據估計，這兩項合作案有望為AMD(AMD)帶來超過200億美元的淨營收。

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