美國股市近期展現出對政治風險的強大免疫力，即使面對川普總統對聯準會主席鮑爾展開刑事調查的衝擊，市場情緒依然保持韌性。道瓊工業指數在週一盤初一度重挫近500點，市場擔憂此舉將削弱聯準會制定利率政策的獨立性。然而，隨著交易進行，藍籌股指數不僅收復失土，最終還與標普500指數及以小型股為主的羅素2000指數同步收在歷史新高。

共和黨內部反彈聲浪穩住市場信心

這場盤中V型反轉打破了傳統市場觀點，通常政治動盪會導致交易員進行避險，進而引發股市短期下跌。部分市場參與者原先擔心，針對鮑爾的調查會重啟「拋售美國」的交易策略，這將導致美國資產被計入更高的風險溢價。然而，來自全球頂尖經濟學家的聲援，加上華盛頓部分共和黨人士的明確反對，似乎讓投資人感到安心，認為這僅是一次短暫的緊張局勢，而非聯準會獨立性動搖的轉折點。

經濟學家重申了鮑爾的觀點，認為調查的重點其實不在於央行改革，而是反映出利率下降速度未如華爾街預期的那樣快。前聯準會主席葉倫對此表示，她對於市場沒有表現出更多擔憂感到驚訝。共和黨對此調查的反對態度在週一變得愈發清晰，這給了交易員安全感，認為爭端不會進一步升級。參議員Thom Tillis已表態，在調查公開後，他將阻止川普對央行的任何提名人選。

避險資產走勢暗示資金仍具警戒心

儘管股市走勢違背了下跌的預期，但其他資產類別仍顯示出投資人對調查事件保持關注的跡象。美元兌主要貨幣匯率出現滑落，而作為傳統避險資產的黃金和白銀則攀升至新高。值得注意的是，美股本週的漲幅並未如國際股市強勁，表現稍微落後於全球市場籃子。這顯示雖然股市整體氣氛樂觀，但資金在資產配置上仍透過貴金屬與匯市進行部分避險操作。

恐慌指數未失控且財報季成焦點

素有華爾街恐慌指數之稱的CBOE波動率指數（VIX）在週一確實出現跳漲，但並未突破近期的交易區間。希伯特金融(SIEB)投資長Mark Malek指出，這向投資人發出了訊號，顯示市場尚未過度擔憂。投資人普遍預期這場風波終將平息，或者僅是因為隨著市場進入第四季財報季，資金不願將焦點放在政治雜音上。到了週二，投資人的注意力確實已迅速轉移至最新的通膨數據和企業財報表現。

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