美國區域銀行 United Community Banks(UCB) 公布 2025 年第四季財報，展現強勁的營運韌性。受惠於利潤率擴張與穩健的貸款成長，公司營收較前一年同期成長 11%，且全年營收首度突破 10 億美元大關。管理層對於 2026 年展望樂觀，並明確表示將採取更積極的庫藏股回購策略。

獲利能力雙位數成長，全年營收首度突破10億美元大關

United Community Banks(UCB) 第四季繳出亮眼成績單，營運每股盈餘（Operating EPS）達到 0.71 美元，較前一年同期大幅成長 13%。在獲利能力指標方面，資產報酬率（ROA）為 1.22%，有形普通股權益報酬率（ROTCE）則達到 13.3%。

全年營運表現同樣創下里程碑，年度總營收正式突破 10 億美元。其中，零售與小型企業貸款的年度承作金額均首次超過 10 億美元，旗下的 Navitas 設備融資部門承作量也跨越了 10 億美元門檻，顯示各業務線皆保持強勁動能。

存款成本大幅改善21個基點，淨利差展望持續樂觀

在高利率環境下，銀行的資金成本控管至關重要。財務長 Jefferson Harralson 指出，第四季存款成本顯著改善，下降 21 個基點至 1.76%。此外，受惠於公共資金季節性流入，單季增加了 2.93 億美元，進一步優化了資金結構。

展望 2026 年第一季，管理層預期淨利差（NIM）將微幅擴增 2 至 4 個基點。隨著 14 億美元、利率 4.90% 的資產即將到期重定價，加上定存重新定價的監控，公司預期資金成本壓力將持續減輕，為獲利能力提供支撐。

宣示2026年採取更積極庫藏股策略，優先回饋股東

鑑於資本累積強勁且信貸品質穩健，董事長兼執行長 Lynn Harton 明確表示，進入 2026 年後，公司在庫藏股回購上將採取「更積極」的態度。第四季期間，United Community Banks(UCB) 已以低於每股 30 美元的均價回購了 100 萬股。

除了回購股票，公司在第三季已將股利調升至年化每股 1 美元的水準，並贖回了特別股，致力於提升普通股股東的投資回報。管理層強調，相較於併購（M&A）機會有限，目前將優先專注於有機成長與股東回報。

貸款業務聚焦商業與房貸，新市場拓展成效顯著

在貸款業務方面，United Community Banks(UCB) 第四季年化貸款成長率達 4.4%，主要成長動能來自商業及工業貸款（C&I）以及房屋淨值信用額度（HELOC）。佛羅里達州作為最新併購的市場，在業務產出上表現領先，顯示擴張策略已見成效。

管理層指出，雖然市場競爭激烈，但在北卡羅來納州的卡瑞（Cary）與勞德代爾堡（Fort Lauderdale）等新市場的拓展順利。公司強調有機成長將是 2026 年的主軸，並預期貸款與存款比率將持續優化。

信貸品質雖有單一案件波動，但整體資產未受關稅衝擊

關於風險控管，第四季淨沖銷率（Net Charge-offs）為 34 個基點，主要受到兩筆特定的商業及工業貸款影響，分別涉及特許經營貸款與 SBA 貸款的文書錯誤。不過，管理層表示已進行檢討並調整程序，預期 2026 年損失率將回穩至 20 到 25 個基點的區間。

針對市場關注的關稅議題，公司表示目前在資產品質上並未觀察到任何關稅帶來的負面衝擊。在費用控管方面，儘管面臨團體保險成本上升的壓力，管理層仍設定 2026 年費用成長率控制在 3% 至 3.5% 的目標，展現對營運效率的重視。

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