美國銀行(BAC)公布第四季財報表現優於市場預期，單季淨利較前一年同期成長 12% 至 76 億美元，每股盈餘（EPS）達到 0.98 美元，較 2024 年第四季成長 18%。這主要歸功於貸款與存款規模的擴大、嚴謹的支出管理，以及股票回購帶來的流通股數減少。營收部分則成長 7% 來到 284 億美元。

淨利息收入強勁成長帶動獲利表現優於預期

財報顯示，美國銀行(BAC)第四季在全額應稅等值（FTE）基礎下的淨利息收入（NII）成長 10% 至 159 億美元，表現優於管理層原先預期。財務長 Alastair Borthwick 指出，這一成長主要來自於貸款和存款的增加，以及資產重新定價的效益，即原本到期的貸款被收益率更高的新貸款所取代。此外，全球市場活動的轉變也讓部分營收從手續費收入轉移至淨利息收入。淨利差（Net interest yield）較前一季提升 7 個基點至 2.08%。而在非利息收入方面，銷售與交易、投資銀行及資產管理費用合計貢獻了 104 億美元，這些與市場相關的業務整體較前一年同期成長了 10%。

嚴控支出與導入AI技術顯著提升營運槓桿

儘管營收成長達 7%，美國銀行(BAC)的季度支出僅微幅增加不到 4% 至 174 億美元，這使得銀行產生了超過 300 個基點的營運槓桿。支出的增加主要來自與營收成長掛鉤的獎勵薪酬，以及因海外市場交易活動熱絡而提升的經紀結算成本。執行長 Brian Moynihan 特別強調了數位化與人工智慧(AI)帶來的生產力提升，指出目前已有相當於 18,000 名員工的工作量是透過程式碼完成，AI 技術已節省了約 30% 的編碼工作，相當於節省了 2,000 個人力。這讓銀行能夠在業務量增加的同時，將員工總數維持在約 21.3 萬人的緊縮範圍內，並將資源重新分配至面對客戶的職位。

持續回購股票並看好2026年營收成長動能

資產負債表方面，存款較前一季增加 170 億美元，銀行利用這些存款減少批發融資以提升效率。美國銀行(BAC)在本季透過股息與股票回購向股東返還了 84 億美元，使平均稀釋股數較 2024 年第四季減少了 4%。展望未來，管理層預估 2026 年的淨利息收入將較 2025 年成長 5% 至 7%，此預測基於 2026 年降息兩次的利率曲線假設。同時，銀行預計 2026 年將實現約 200 個基點的營運槓桿，有效稅率則預估維持在 20% 左右。在信貸品質方面，資產品質保持穩健，淨沖銷率下降至 44 個基點。

關於美國銀行(BAC)

美國銀行是美國最大的金融機構之一，資產超過 2.5 兆美元。它分為四個主要部分：個人銀行業務、全球財富和投資管理、全球銀行業務和全球市場。美國銀行面向消費者的業務範圍包括其分支機構網絡和存款收集業務、住房抵押貸款、汽車貸款、信用卡和簽帳金融卡以及小型企業服務。該公司的美林證券業務提供經紀和財富管理服務，美國信託私人銀行也是如此。批發業務包括投資銀行業務、企業和商業房地產貸款以及資本市場業務。美國銀行在多個國家開展業務。

收盤價：54.5400

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