Advanced Energy Industries (AEIS) 管理層近日在 Needham 成長會議上指出，受惠於人工智慧(AI)發展，資料中心對高階電源傳輸的需求激增，預期相關業務將持續成長。同時，公司看好半導體設備市場將在 2026 年迎來顯著復甦，並強調供應鏈佈局已做好準備，以應對未來的產能需求。

AI驅動資料中心營收佔比攀升至近四成

執行長 Steve Kelley 表示，AI 資料中心市場與傳統需求截然不同，隨著新款 GPU 和晶片每年推陳出新，功率需求也隨之提升。這種快速變化的節奏迫使 Advanced Energy Industries (AEIS) 必須每年推出新產品，並儘早與客戶展開合作。

受惠於客戶建置資料中心的速度快於預期，該業務佔總營收的比重已從一年前的 20% 左右，大幅提升至目前的 37% 至 38%。財務長 Paul Oldham 指出，隨著資料中心產品營收規模擴大，且產品往更高功率範圍移動，該業務的利潤率已逐步改善，目前正接近公司平均水準。

半導體設備需求預計下半年回溫

在半導體設備方面，管理層對市場前景持樂觀態度，主要動能來自先進邏輯製程和記憶體的擴張。Kelley 引用了台積電以及 SK 海力士、三星的說法，指出動態隨機存取記憶體（DRAM）和高頻寬記憶體(HBM)的需求將推動晶圓廠設備（WFE）的成長。

雖然短期內（去年第四季至今年第一季）市場表現仍呈橫盤整理，但公司預期下半年將有更多成長空間。管理層重申，2026 年將是半導體業務的成長年，新推出的產品如 Everest 和 eVoS 等，預計將在 2027 年和 2028 年產生顯著的營收貢獻。值得注意的是，應用材料 (AMAT) 和 柯林研發 (LRCX) 為其半導體設備領域的前兩大客戶。

供應鏈調整緩解關稅對毛利衝擊

針對關稅議題，Oldham 坦言這是一個複雜的挑戰，目前關稅對毛利率約有 100 個基點（1%）的負面影響。為此，Advanced Energy Industries (AEIS) 正積極優化供應鏈流程，並利用位於墨西哥 Mexicali 的工廠優勢，透過美墨加協定（USMCA）來降低關稅衝擊。

除了墨西哥和菲律賓的主要生產基地外，公司位於泰國的新工廠也已準備就緒，待需求訊號出現即可投入生產。管理層強調，透過製造效率提升和材料成本降低，若排除關稅影響，公司的毛利率將可超過 40% 的水準。

工業與醫療市場庫存調整結束

工業與醫療部門長期以來是公司最穩定的支柱，能平衡半導體與資料中心市場的週期性波動。Kelley 表示，經歷了供應鏈中斷後的庫存修正，經銷商庫存已連續六季下降，目前已達到供需平衡的狀態，訂單率正逐步回升。

此外，公司也看好國防航太領域的潛力，預期 2026 年相關營收將顯著增加。目前 Advanced Energy Industries (AEIS) 在工業與醫療產品上高度依賴客製化，多數為獨家供應（Sole-source），這有助於維持穩定的利潤表現。

關於 Advanced Energy Industries (AEIS)

Advanced Energy Industries (AEIS) 專注於提供精密的功率轉換、測量和控制解決方案，其產品廣泛應用於半導體製造、平面顯示器、資料中心及工業設備等領域。公司透過薄膜電源轉換系統與電源控制模塊，協助客戶在製造過程中精準控制電力與溫度。

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