知名華爾街投行 Bernstein 發布最新研究報告，首次將半導體設備大廠 KLA(KLAC) 納入追蹤名單，給予「優於大盤」評級，並將目標價設定在 1,700 美元。分析師 Stacy Rasgon 指出，儘管該公司股價在過去一年已經飆漲了 106%，但依照目前的目標價計算，未來仍有約 18% 的潛在上漲空間，顯示市場對其長期成長動能充滿信心。

製程控制領域市佔率高達57%穩居龍頭

報告強調，KLA(KLAC) 在規模達 143 億美元的製程控制（Process Control）領域佔據絕對主導地位，市佔率約為 57%，其規模是第二大競爭對手的 6 倍以上。隨著全球晶片製造工藝日益複雜，該領域在 2019 年至 2024 年間的年複合成長率達 18%，分析師預估，憑藉其強大的競爭優勢，該公司股價在 2024 年至 2029 年間可望維持 11% 的年複合成長率。

技術門檻高築護城河，無懼中國市場競爭

針對市場擔憂的中國競爭風險，Bernstein 認為 KLA(KLAC) 的防禦能力相當穩固。由於製程控制設備的技術極為複雜，中國本土廠商難以複製或替代，因此受到的衝擊將遠小於其他晶圓製造設備（WFE）領域。此外，公司已將中國市場常態化的因素納入 2026 年的展望中，這在很大程度上降低了明年的業績不確定性風險。

Intel晶圓代工與服務業務助攻中期展望

除了核心設備銷售，報告也看好 KLA(KLAC) 的服務業務將加速成長，成為推升中期業績的關鍵引擎。同時，隨著 Intel(INTC) 持續推動晶圓代工業務轉型，勢必需要結構性增加對製程控制工具的投資，這將為 KLA 帶來額外的順風車效應。分析師也讚賞該公司管理層在回饋股東與進行有機投資之間，取得了良好的平衡。

KLA(KLAC) 專注於半導體製造業的良率管理與製程監控系統設計，其產品包含用於晶圓鑑定與設備監控的雷射掃描產品，以及光學與電子束計量檢測工具，是先進半導體製程中不可或缺的關鍵角色。KLA(KLAC) 昨日收盤價為 1441.82 美元，上漲 0.96%，成交量為 996,849 股，成交量較前一日增加 16.48%。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息