在近期舉行的摩根大通醫療保健大會（J.P. Morgan Healthcare Conference）上，以新冠疫苗聞名的 BioNTech(BNTX) 正式宣布戰略轉向，將重心移回公司創立初衷的癌症腫瘤治療。執行長 Ugur Sahin 強調，公司與合作夥伴輝瑞（Pfizer）已在全球提供超過 50 億劑新冠疫苗，這不僅驗證了 mRNA 技術的實力，更為公司累積了豐厚的資本。現在，BioNTech(BNTX) 準備利用這些資源，全力推動其豐富的抗癌藥物研發管線。

運用百億美元銀彈打造抗癌護城河

BioNTech(BNTX) 目前財務狀況極為強健，根據管理層透露，截至 2024 年底，公司持有的現金、約當現金及證券總額超過 170 億美元。執行長 Sahin 表示，公司的長期願景是「將科學轉化為生存希望」，未來的策略很明確：利用新冠疫苗帶來的收入，資助後期的癌症藥物開發計畫。

除了內部研發，BioNTech(BNTX) 也積極透過併購與合作來擴大版圖。公司強調近期收購 Biotheus 以取得 Prometimic 的完整權利，以及收購 CureVac 以鞏固 mRNA 專利地位，都是為了強化護城河。財務長 Ramón Zapata 指出，現金使用的首要任務是支持內部研發管線的有機成長，其次才是考慮外部併購或合作，展現出「紀律嚴明的資源配置」策略。

三大抗癌王牌展現優異臨床數據

在具體的藥物研發上，BioNTech(BNTX) 採取「綜效驅動」策略，結合次世代免疫調節劑、抗體藥物複合體（ADCs）及 mRNA 癌症疫苗。會中特別點名三項具潛力的候選藥物：

首先是與百時美施貴寶（BMS）合作的 Prometimic（PD-L1/VEGF 雙特異性抗體）。數據顯示，該藥物在第一線小細胞肺癌的客觀緩解率（ORR）達到 85%，在三陰性乳癌則有 70%。值得注意的是，即便在 PD-L1 表現量低的患者中，該藥物仍展現出強勁療效。

其次是 Gotistobart（CTLA-4 標靶藥物）。這款藥物能選擇性殺死腫瘤微環境中的調節性 T 細胞。在一項針對肺癌的三期臨床試驗分析中，Gotistobart 相較於化療藥物歐洲紫杉醇（docetaxel），能降低 54% 的死亡風險，且已獲得 FDA 孤兒藥資格認定。

第三項則是 BNT324（B7-H3 ADC）。該藥物在轉移性去勢抗性攝護腺癌（mCRPC）展現出令人鼓舞的活性，且安全性良好，公司計畫在未來幾個月內啟動三期臨床試驗。

2026年將迎來密集臨床數據發布期

展望未來，BioNTech(BNTX) 為投資人描繪了清晰的催化劑時間表。執行長 Sahin 預告，2026 年和 2027 年將有高達 15 項第三期臨床試驗（Phase III）的數據解盲，其中 2026 年更是被形容為「行程滿檔」。

預計在 2026 年發布的關鍵數據包括 HER2 ADC 計畫、Gotistobart、頭頸癌 HPV 疫苗（BNT113）以及 Prometimic 在乳癌的研究結果。對於關注生技類股的投資人而言，這意味著 BioNTech(BNTX) 即將進入一個消息面頻繁、潛在價值重估的關鍵階段，從單純的「新冠疫苗概念股」轉型為全方位的「癌症免疫療法巨頭」。

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