聯電(2303)昨日成為外資聚焦對象，單日買超達3萬5,912張，轉為外資第二大買超股，買超金額則達19.72億元，顯示法說會前資金重新回流。不過，根據美系外資最新報告評等，由「中立」下修至「減碼」，同時重申目標價為52.5元，認為聯電受惠於台積電(2330)訂單外溢的樂觀預期恐有高估之虞。若觀察三大法人近5日合計買超達14萬張水位，加上籌碼面融資續增、融券小幅上揚，透露市場主力短線熱度仍高，但也潛藏波動擴大的風險。

基本面方面，多家研究單位對於2026年預估營收介於2,428億元，年增約3%，EPS介於3.35元至3.82元區間，並普遍指出22/28奈米製程將是聯電成長主軸。不過，大多數券商僅給予「中立」評等，認為股價已反映需求回升情境，其中也有機構指出，22奈米價格尚與客戶協商階段，短線仍帶變數。此外，折舊高峰預計落於2027年，亦將壓抑獲利空間。整體來看，儘管現金股利穩定、殖利率具支撐，但評價吸引力已降溫。

電子上游-IC-代工｜概念股盤中觀察

中階製程輪動續熱，資金開始轉向關聯供應鏈，今天盤面可觀察這「4檔概念股」買氣表現明顯轉強。

中砂(1560)

中砂專注再生晶圓與晶圓研磨服務，是晶圓代工業下游加工供應商。今日目前股價上漲1.07%，成交量尚屬偏低，但買賣大型帳戶差距-510口，顯示短線有獲利了結賣壓浮現，買方續航力需觀察。

世界(5347)

世界為8吋晶圓代工業者，美系外資日前已將其評等由「減碼」上調為「中立」。今日目前上漲5.11%，成交量逾6萬張為近期大量，買盤明顯佔上風（買超逾1.2萬口），法說熱潮帶動中價位股焰火延燒至世界。

穩懋(3105)

穩懋主力產品為射頻元件GaAs晶圓代工，與5G/AIoT應用關聯密切。今日目前漲幅達2.86%，成交量達3.7萬張，雙邊帳戶差僅約1,268張，量能中性偏多，資金聚焦非主流代工領域。

杰力(5299)

杰力提供類比IC與電源管理晶片，屬技術密集型利基供應商。今日目前小量交易中漲幅2.67%，雖成交量僅百張，但無大戶賣出紀錄，顯見中小型電子股仍受特定資金關注。

總結

聯電(2303)近期籌碼大舉回補，但外資調降評等並不利中期評價維持，加上市場普遍預期僅低度成長與高折舊壓力，將壓制評價上行空間。短線可持續觀察概念股輪動節奏，若成交量與大戶買超持續放大，產業景氣回暖的連動效應可望延伸至整體供應鏈。不過，需留意指數高檔波動加劇下的回檔風險。

盤中資料來源：股市爆料同學會

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