外資券商花旗證券在今日發布的最新報告中，針對台灣銅箔基板(CCL)產業釋出重磅觀點，首次將相關供應鏈大廠台光電(2383)納入研究範圍，並給予『買進』評等。花旗在報告中明確指出，受惠於AI伺服器需求持續升溫，台光電(2383)作為關鍵零組件供應商將直接受惠，因此將其目標價設定為2,100元。若以昨收盤價計算，該股潛在漲幅高達28.4%，顯示外資機構對其後市表現抱持高度信心，這也是近期市場對CCL族群關注度升溫的重要指標。

美系客戶投資步伐帶動CCL價量齊揚

花旗證券在『台灣PCB與CCL產業』報告中深入分析，指出美系客戶在AI領域的投資步伐相當積極且誇張，這股強勁的資本支出預期將帶動AI伺服器的產量爬升趨勢一路延續至2026年。對於台光電(2383)而言，這不僅意味著出貨量的增長，更重要的是隨著AI運算效能提升，對於銅箔基板的規格要求不斷提高，產品持續升規將帶動CCL出現『價漲量增』的良性循環，進而優化相關供應鏈的營收與獲利結構。

關鍵生產瓶頸確立產業競爭優勢

儘管近期市場對於AI產業是否過熱存有部分疑慮，但花旗對2026年的AI需求仍保持建設性看法，主要原因在於供應鏈中仍存在多項尚未完全解決的生產瓶頸。報告中特別點名晶圓代工、封測、載板以及CCL等環節，均屬於供給相對緊俏的領域。這些技術門檻與產能限制，反而成為台光電(2383)等領導廠商的護城河，確保了在強勁需求下的議價能力與訂單能見度，使其在產業競爭中處於有利位置。

同步納入同業研究顯示族群趨勢

在此次報告中，花旗除了看好台光電(2383)之外，也同步將同業台燿(6274)納入研究範圍，給予買進評等與600元的目標價，潛在漲幅約為25.2%。外資券商同時對兩檔CCL指標股按讚，顯示這並非單一公司的個案表現，而是整個高階銅箔基板產業在AI浪潮下共同面臨的結構性成長機會。投資人可持續留意相關個股在AI伺服器新品推出後的營收貢獻度，以及產能擴充後的實際稼動率表現。

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