塔塔顧問服務（Tata Consultancy Services）公布了 2026 會計年度第三季財報，儘管面臨部分市場的季節性挑戰，但整體需求環境較第一季顯著改善。公司管理層指出，客戶在人工智慧(AI)與數據領域的投資意願增強，決策速度亦有加快趨勢，顯示企業正從實驗階段轉向具備投資報酬率（ROI）的規模化應用。

全產業AI營收顯著成長且決策速度加快

執行長 K. Krithivasan 表示，相較於本財年第一季，整體需求環境持續好轉，這股趨勢延續至第三季。特別是在短週期專案上，客戶基於明確的投資報酬率（ROI）考量，決策速度明顯加快。這種轉變直接反映在公司橫跨所有產業領域的 AI 營收成長上，AI 與數據專案已成為推動業績增長的關鍵引擎。

北美與英國市場受季節性因素與休假影響

針對主要市場如北美與英國在本季表現疲軟的問題，管理層解釋這主要是受到季節性因素影響。執行長指出，這一波營收放緩主要歸因於年底假期導致的無薪假（furloughs）與工作天數減少，並非結構性的需求下滑。公司預期隨著季節性因素消退，國際市場的成長動能將會延續。

營運支出增加但長期利潤率目標維持不變

財務長 Samir Seksaria 說明，銷售及管理費用（SG&A）的大幅增加，主要源自於法律費用（包含併購相關費用）、市場行銷活動以及企業社會責任(CSR)支出。儘管面臨總體經濟的不確定性以及第四季通常會出現的年度調整逆風，公司仍致力於將利潤率提升至 26% 到 28% 的長期目標區間。

金融服務業動能回升與零售業持續增長

在產業類股表現方面，執行長對銀行、金融服務與保險（BFSI）領域抱持樂觀態度，受惠於強勁的交易動能，該領域預計將重返成長軌道。零售業方面，雖然部分區塊仍有疲軟跡象，但整體而言並未完全受制於季節性因素，在多個部門仍觀察到成長趨勢。

代理型AI導入進程審慎且重視治理

營運長 Aarthi Subramanian 指出，AI 營收的增長主要來自於能對業務產生實質影響的計畫，客戶正從概念驗證轉向以 ROI 為導向的規模化實施。關於代理型 AI（Agentic AI）的發展，由於該技術尚處於引入初期，且企業對於建立穩健的治理機制（Governance）有高度需求，因此目前的導入進程相對審慎。

一次性勞工法規準備金影響有限

針對財務報表中的勞工法規準備金，財務長補充說明，公司已提撥 212.8 億盧比用於支付過去服務成本相關的酬金與休假負債。展望未來，這項調整對後續營運的影響預計將控制在約 10 到 15 個基點（bps）之間，屬於可控範圍，不會對長期財務結構造成重大衝擊。

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