外資摩根士丹利今日發布最新報告指出，電子代工大廠緯創(3231)受惠於AI伺服器出貨暢旺，營運表現優於預期，因此給予「優於大盤」評等，並將其列為產業首選，目標價喊至215元。根據最新公布數據，緯創12月合併營收達2,553億元，雖然月減9%，但年增率高達142%；累計第四季營收來到6,496億元，季增14%、年增119%，整體表現優於市場預期，顯示AI伺服器需求強勁，已成為推升公司成長的核心動能。

受惠GB200與300系列伺服器整機出貨暢旺推升單季營收創高

深入分析緯創(3231)第四季營收亮眼的主因，關鍵在於GB200及300系列伺服器整機機架出貨量顯著增加，加上筆記型電腦出貨表現不俗，單季出貨量達690萬台，優於原先預期，整體營運結果與管理層先前的指引方向相符。這些高單價的AI伺服器產品線放量，不僅大幅挹注營收規模，也驗證了公司在先進伺服器供應鏈中的關鍵地位，隨著技術門檻較高的整機櫃產品持續交付，公司的營收結構正產生質的變化。

預估2026年首季伺服器出貨量將受到季節性因素影響而修正

展望後續營運走勢，摩根士丹利報告預估，緯創在2026年第一季的GB200與300系列伺服器出貨量約為2,000台，預計將呈現季減約18%的態勢。儘管短期出貨量因季節性因素或客戶拉貨節奏調整而有所波動，但法人認為緯創未來的每月營收表現，將成為影響股價走勢的重要催化劑，投資人應持續關注月營收數據的變化，以追蹤AI伺服器訂單的實際落地情況。

電子代工族群同步受惠AI浪潮且廣達亦獲外資正面評價

在整體產業趨勢方面，同屬電子代工大廠的廣達(2382)也繳出亮眼成績單，12月營收月增41%，同樣獲得大摩給予「優於大盤」評等及目標價330元，顯示AI伺服器需求全面帶動台系供應鏈。法人分析指出，雖然各家廠商的出貨節奏略有不同，但整體GB系列伺服器在2026年的總出貨量預期將持續攀升，隨著GB300加入出貨行列，相關供應鏈業者的中長期營運能見度依然清晰，市場對於具備整機櫃組裝能力的台廠仍持正面看法。

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