美國總統當選人川普（Donald Trump）於上週五晚間宣佈，計畫將美國信用卡利率上限設定在 10%，此消息震撼金融市場並引發銀行業者強烈反彈。受此政策不確定性影響，週一美股開盤後金融類股普遍走跌，包括花旗集團(C)、摩根大通(JPM)、富國銀行(WFC)及美國銀行(BAC)跌幅介於 1% 至 4% 之間。與信用卡業務連動性更高的支付巨頭如 Visa(V)、萬事達卡(MA)及美國運通(AXP)股價亦受到壓抑，其中貸款組合高度集中於信用卡的 Capital One(COF)跌幅更一度接近 7%。

強制壓低利率恐迫使銀行放棄信用瑕疵客戶並縮減回饋優惠

川普提議自 1 月 20 日起實施為期一年的利率上限措施。銀行業者與分析師警告，此舉將導致信用卡產業大範圍虧損，特別是針對信用紀錄較差的客戶群體。根據 Bankrate.com 的每週調查，截至本月全美平均信用卡利率為 19.7%，而針對次級信貸借款人或特定商店聯名卡的利率甚至更高。銀行內部人士透露，業者不可能提供虧損的產品，若強制將利率壓至 10%，銀行將被迫停止向信用評分較低的消費者提供服務，同時大幅縮減信用卡回饋與獎勵計畫。

消費縮手恐衝擊航空與零售業，經濟連鎖效應引發市場擔憂

銀行業指出，消費者若無法使用信用卡，將被迫減少支出或轉向其他利率可能更高的無擔保債務工具。一位大型銀行內部人士直言，此政策若強行推動，極可能迅速重創經濟。KBW 分析師 Sanjay Sakhrani 與 Chris McGratty 在最新的研究報告中指出，消費支出減少對航空業、零售商及餐飲業的衝擊將更為劇烈，這些依賴信用卡消費的產業可能必須透過提高服務價格來彌補營收損失。產業貿易團體發布聯合聲明強調，限制利率將降低信貸可得性，對數百萬依賴信用卡的美國家庭與小型企業主造成毀滅性打擊。

政策執行路徑充滿變數，分析師推測此舉或是談判籌碼

儘管市場反應劇烈，但銀行家與政策分析師對此計畫的實際執行路徑仍存疑。Wolfe Research 美國政策主管 Tobin Marcus 分析，若要透過國會立法，要在 1 月 20 日前完成幾乎不可能；若透過消費者金融保護局（CFPB）等監管機構執行，考慮到川普政府過去傾向縮編該機構，且銀行業在法庭上挑戰 CFPB 規範屢有斬獲，單方面執行的法律依據薄弱。KBW 分析師認為，川普設定的時間表更像是施壓手段，10% 的利率上限可能只是一個「開價」，目的是與發卡機構進行談判，最終結果可能是利率在雙方妥協下適度調降，而非直接腰斬至 10%。

免責聲明：本文所提供之資訊僅供參考，不構成任何投資建議、要約或招攬。投資涉及風險，證券價格可升可跌，投資人應自行評估風險並諮詢專業顧問。本文不對任何因使用本內容而產生的損失負責。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息