華爾街對於光通訊族群的評價邏輯正在經歷一場劇烈的典範轉移，而這場價值重估的核心風暴眼，正是光學元件大廠 Lumentum (LITE)。美國銀行（Bank of America）近日發布重磅報告，將 Lumentum 的目標價由 210 美元大幅調升至 375 美元，這一激進的調升動作背後，反映的是機構法人對於 AI 基礎設施建設外溢效應的高度焦慮——市場驚覺，光收發器與光組件的供給短缺恐將成為下一階段的算力瓶頸。美銀指出，相關領域的供應現況根本無法滿足如雪片般飛來的訂單需求，這股由 AI 催生的「強烈需求」正在重塑供應鏈的議價能力。

無獨有偶，摩根士丹利（Morgan Stanley）亦加入這場多頭競逐，將目標價由 190 美元上調至 304 美元。大摩分析師直指，2025 年的 AI 交易邏輯已正式擴散，從單純的半導體晶片延伸至基礎設施，特別是光通訊市場將迎來長達數年的擴張期，預計這波紅利至少將延續至 2026 年上半年。這背後的技術推手即是 CPO（共封裝光學）技術，為了突破頻寬與功耗的物理極限，讓訊號傳輸不再受制於傳統銅線，市場對於高速互聯的需求已達極致。Rosenblatt Securities 分析師 Michael Genovese 更是在 1 月 9 日重申買入評級，給予高達 380 美元的目標價，顯示華爾街對於 Lumentum (LITE) 在解決傳統光模組功耗與頻寬密度痛點上的關鍵地位，已達成高度共識。

Lumentum Holdings(LITE)：個股分析

基本面亮點

Lumentum Holdings Inc 總部位於加州，作為全球光學與光子產品的龍頭，其營收核心來自 OpComms（光通訊）部門，該部門提供的組件與模塊是支撐電信網路與資料中心運作的命脈。隨著 AI 資料中心對傳輸速度的要求呈現指數級跳升，公司旗下高價值產品線如 EMLs（電吸收調製雷射器）及用於 1.6T 收發器的雷射晶片正面臨嚴重的產能限制。這種供需失衡的局面為 Lumentum 創造了極佳的定價環境，隨著新產能陸續上線，市場預期這將顯著推升其毛利率表現與整體獲利能力，使其成為這波 AI 硬體競賽中不可或缺的「軍火商」。

近期股價變化

股價走勢最能反映市場資金的狂熱程度。截至 2026 年 1 月 9 日，Lumentum (LITE) 收盤價來到 351.42 美元，單日上漲 0.91%，成交量放大至 591 萬股。拉長週期來看，該股展現了驚人的動能，過去 90 天的股價報酬率高達 124.15%，近一年更是繳出了 319.66% 的總股東回報率。儘管近期股價隨著財報與高層變動出現大幅波動，但資金追逐 AI 光學概念的意圖並未降溫，技術面上呈現強勢的多頭排列。

總結

Lumentum (LITE) 目前正處於多空觀點的交火點。一方面是華爾街投行基於 AI 需求爆發與產能短缺而給出的高目標價（375-380 美元），另一方面則是部分估值模型顯示其股價已隱含極高的成長預期（本益比逾 240 倍）。投資人後續需密切關注關鍵雲端客戶的訂單續航力，以及新產能否如期轉化為實質營收，這將是支撐其高估值的關鍵護城河，若產能緩解速度不如預期或需求放緩，高檔震盪風險亦不容忽視。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息