知名私募股權機構華平投資（Warburg Pincus）宣布擴大在印度飯店業的投資佈局。印度連鎖飯店集團 Lemon Tree Hotels 證實，董事會已批准華平投資收購其子公司 Fleur Hotels 約 41% 的股權。這項交易不僅延續了雙方近二十年的合作關係，更啟動了集團大規模的策略重組計畫，目標是將資產持有與飯店管理業務分拆，並計畫將 Fleur Hotels 獨立推向資本市場。

華平投資斥資逾一億美元取得Fleur重要股權

根據公告內容，華平投資將透過旗下附屬公司 Coastal Cedar Investment 進行這項收購，預計分批投資約 96 億盧比（約 1.064 億美元）。這筆交易的賣方為 APG Strategic Real Estate Pool，交易基準日訂於 2026 年 4 月 1 日。作為交易的一部分，Lemon Tree Hotels 董事會也批准了一項策略性重組方案，旨在將 Fleur Hotels 打造為獨立實體，專注於飯店資產的持有與開發。

集團轉型輕資產模式專注品牌與數位化營運

此次重組的核心在於明確劃分業務職能。Lemon Tree Hotels 將轉型為「輕資產（Asset-light）」模式，專注於飯店管理、特許經營、品牌建立及數位化營運。相對地，Fleur Hotels 將成為集團專屬的資產持有與開發公司，負責管理現有資產並執行未來的收購與開發計畫。透過子公司整併，Carnation Hotels 和 Hamstede Living 將併入 Lemon Tree Hotels；而 Oriole Dr Fresh 等四家子公司則將併入 Fleur Hotels。

Fleur Hotels預計最快一年後在印度股市掛牌

重組計畫將使 Fleur Hotels 的資產規模顯著擴大，從原本的 24 家營運飯店增加至 41 家，客房數將達到 5,813 間。待獲得相關監管機構批准後，Fleur Hotels 預計在 12 至 15 個月內於印度國家證券交易所（NSE）及孟買證券交易所（BSE）獨立上市。重組完成後，Lemon Tree Hotels 股東將持有 Fleur 32.96% 的股份，Lemon Tree 直接持有 41.03%，而華平投資則持有 26.01%。

雙平台策略旨在極大化資產與管理價值

這項複合式安排方案的主要理由，是為了創建兩個專注的業務平台。Fleur Hotels 將整合現有資產與明確的開發藍圖，目標成為印度最大的飯店資產擁有者之一；Lemon Tree Hotels 則致力於擴展國內外的管理與特許經營業務，預計管理投資組合將涵蓋處於不同開發階段的 127 家飯店。Lemon Tree 創辦人 Patanjali Govind Keswani 表示，這將有助於公司在印度飯店業的關鍵轉折點上，負責任地擴大營運規模。

華平投資與摩根士丹利看好印度旅宿業前景

華平投資董事總經理 Anish Saraf 指出，Lemon Tree 在塑造印度中階飯店市場方面扮演了先驅角色，華平投資期待在良好的產業基本面下，支持該平台邁向下一階段的成長。值得注意的是，本次交易由 摩根士丹利(MS) 擔任獨家財務顧問。這標誌著華平投資繼 2006 年首次投資 Lemon Tree 後，雙方合作關係的進一步深化。

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