自行車大廠巨大(9921)今日公布最新財務數據，2025年12月份合併營收為35.94億元，較去年同期減少13%；累計2025全年合併營收達602.65億元，年減幅度為15%。儘管年度營收數據呈現雙位數衰退，反映出全球市場仍處於調整階段，但詳細解讀各地區表現，歐洲市場已率先出現回穩訊號，成為本次營收報告中值得投資人關注的亮點，顯示特定區域的消費動能正在改變。

歐洲三國單月營收成長逾3成

深入分析各區域市場的具體表現，巨大指出自有品牌在歐洲市場的營運狀況已經回穩，單月營收較去年同期出現微幅成長。其中表現最為強勁的是英國、德國及義大利等主要國家，單月營收皆成長超過3成，這項數據顯示當地經濟活動與消費信心正在逐步復甦，為自行車產業帶來正向訊號。相較於歐洲的強勁反彈，美國市場則受到全球經濟環境的不確定性影響，消費動能依然偏向保守，導致該區整體營收表現較原先預期疲弱，是目前營運的主要壓力來源之一。

中國市場受淡季影響仍呈年減

除了歐美市場的兩樣情，中國大陸市場的表現也受到季節性因素牽動。雖然受惠於去年同期基期已下滑，使得營收年減幅度持續收斂，但由於冬季向來是自行車產業的傳統銷售淡季，單月營收表現仍呈現年減狀態。總結來看，巨大全年602.65億元的營收成績，顯示公司在全球不同市場面臨著截然不同的供需挑戰，投資人後續應密切觀察歐洲市場的復甦力道是否具有延續性，以及美中市場何時能止穩回升。

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