租賃龍頭中租-KY(5871)今日公告2025年全年自結獲利數據，受中國大陸市場調整影響，全年合併營收為新台幣975.7億元，年減5%，自結合併稅後純益為198億元，年減12%，全年每股稅後純益（EPS）為11.24元。儘管年度數據呈現衰退，但觀察短期營運能見度，去年12月單月營收與獲利皆較前月顯著回升，其中12月EPS達1.01元，月增幅度達19%，顯示業務動能有增溫跡象，而在區域表現上，東協地區展現強勁爆發力，成為集團獲利成長的亮點。

三大主要市場營運與獲利結構解析

檢視個別市場表現，中租-KY(5871)三大營運版圖呈現截然不同的走勢，以累計營收來看，台灣衰退3%、中國大陸衰退12%、東協地區則成長4%。獲利能力的差異更為明顯，台灣地區展現韌性，全年稅後純益微幅年增0.4%；中國大陸地區受資產品質調整影響，稅後純益年減29%；相對地，東協地區表現最為優異，累計稅後純益大幅年增49%，有效緩解了中國市場帶來的衝擊。

12月營收回溫與信用減損改善

從短期營運趨勢觀察，中租-KY(5871)去年12月自結合併營收來到82.4億元，雖然單月營收年減，但若與11月相比則成長6%，且台灣、中國大陸及東協三大地區營收皆呈現月增態勢。進一步分析獲利結構，12月單月自結稅後純益為17.2億元，較11月大幅成長19%，主要的推升力道來自於整體利息收入及手續費收入的增長，加上中國大陸地區的預期信用減損損失金額較前月減少，顯示資產品質管控已見成效，帶動單月獲利重回成長軌道。

展望2026年降息循環下的營運策略

針對未來展望，公司管理層表示2026年將以追求穩健成長為核心目標，隨著市場預期進入降息循環或資金寬鬆環境，資金成本壓力可望減輕，預期利差將可守穩甚至略為增加。在區域發展策略上，中國大陸地區將在資產品質趨穩的前提下，穩步追求業務成長，而獲利表現亮眼的東協地區，則會持續專注耕耘並擴大既有的利基市場，以維持集團整體的成長動能。

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