近期英國股市面臨挑戰，受到中國貿易數據疲軟以及大宗商品價格下跌的影響，富時100指數（FTSE 100）出現震盪走勢。在全球經濟不確定性持續存在的環境下，投資人開始將目光轉向具備防禦特性的高殖利率股票，尋求在市場波動中獲得穩定的被動收入。透過篩選，市場上仍有部分企業能提供穩定的現金流與潛在的抗跌能力，以下分析三檔受到關注的英國高股息股票。

Begbies Traynor Group獲利強勁且連續八年調升股息

Begbies Traynor Group是一家專注於企業重整、財務諮詢與房地產顧問服務的英國公司，目前市值約1.89億英鎊。該公司營收主要來自兩大核心業務：企業重整與諮詢部門貢獻1.114億英鎊，房地產諮詢服務則帶來4800萬英鎊的營收。

根據截至2025年10月31日的半年度財報顯示，該公司財務表現強勁，銷售額達8200萬英鎊，淨利為580萬英鎊。基於穩健的營運表現，公司宣布將期中股息調升7%至每股1.5便士，這也是該公司連續第八年實現股息成長。雖然其3.7%的殖利率在同類型股票中僅屬溫和水準，但其股息發放受到盈餘和現金流的充分支持，顯示出該公司的派息政策具備可持續性，並符合長期成長的願景。

Admiral Group殖利率雖高達7.7%但現金流覆蓋率堪憂

Admiral Group是知名的金融服務公司，業務涵蓋英國、法國、義大利、西班牙及美國的保險與個人貸款產品，市值約92.5億英鎊。公司的營收主力來自英國保險部門，貢獻高達43.3億英鎊，另外Admiral Money業務也挹注了2010萬英鎊。

目前Admiral Group的殖利率高達7.73%，在英國市場中名列前25%的高配息前段班。然而，投資人需留意其配息的可持續性風險。數據顯示，該公司的現金派息率（Payout Ratio）高達248%，且受到高額非現金盈餘的影響，目前的自由現金流並不足以完全覆蓋股息發放。回顧過去十年，其股息發放紀錄呈現波動且不穩定的狀態。近期公司任命Carlos Selonke為獨立非執行董事，市場期待此舉能提升營運效率，進而穩定未來的股息政策。

Hilton Food Group擁有7.2%高息惟自由現金流不足

Hilton Food Group主要透過旗下子公司從事食品包裝業務，市值約4.39億英鎊。該公司的營收來源相當多元，亞太地區貢獻15億英鎊，歐洲地區為10.9億英鎊，英國及愛爾蘭市場則帶來15.9億英鎊的營收。

雖然Hilton Food Group目前的殖利率達到7.16%，同樣位居英國高配息股的前25%，但其股息安全性面臨挑戰。儘管帳面上的盈餘配發率為80.3%，但實際上其股息並未獲得自由現金流的有效覆蓋。過去十年間，該公司的配息紀錄也顯示出相當程度的波動性。為了強化營運管理，公司近期針對東部與西部區域任命了新的營運長，但在當前的財務挑戰下，管理層的變動能否立即改善股息的穩定性或帶動成長，仍有待時間驗證。

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