可寧衛(8422)近日受到注目，主因來自2026年元旦正式上路的土石方清運新制。新制要求砂石車加裝GPS並以電子聯單全程監管，使得市場資源迅速向具備完整處理能力的業者集中。市場盛傳可寧衛為目前少數擁有合法處理能力的業者之一，引爆股價短線激漲，自2025年底以來波段累計漲幅高達58%，並連續數日漲停。

除了題材發酵，外資動向也成為推升利多之一。根據統計，截至2026年1月9日止，外資連續買超數日，其當日買超達4.7萬張，為法人買超榜冠軍。主力籌碼亦由空翻多，短線資金搶進跡象明顯。不過，市場也對「僅有可寧衛能處理土方」的說法保持保留，認為產能與收容量因素才是現實關鍵，投資人需留意市場預期與實際營運影響的落差。

可寧衛*(8422)：基本面、籌碼面與技術面分析

基本面亮點

可寧衛為台灣重金屬廢棄物處理龍頭廠商，專注環境服務、循環經濟與再生能源等領域。最新月營收表現波動明顯，2025年12月營收達3.46億元，雖月增10.39%，但年減高達27.8%，反映部分營運壓力仍在。法人預估2026年EPS為1.61元，年增16.8%，目前估值約處歷史區間中位，顯示成長動能與下檔保護並存。

籌碼與法人觀察

外資於2026年1月起回補可寧衛，單日買超達4.7萬張，帶動股價進一步拉升。三大法人合計亦由賣轉買，自營商與投信同步進場。主力籌碼則於近5日內出現明顯縮手後重新積極切入，顯示短線籌碼具再集中趨勢。官股近期持股小幅減碼，持股占比約4.16%，尚未形成助攻趨勢。

技術面重點

截至2026年1月9日，可寧衛股價收於39.05元，創下今年以來新高，並自2025年12月底低點29.3元起漲，累積漲幅近33%。日K圖顯示，股價自5日線穩健扣抵上升，並帶動10日與20日均線交叉翻揚，形成多頭排列。成交量大幅放大，明顯突破20日均量水準，但5日均量已高於20日均量超過5成，須留意短線量能續航風險。壓力可觀察前高38.9元一帶，支撐則落在34元。

總結

可寧衛受土方處理新制激勵，搭配法人資金翻多，短線股價爆量強攻。然而，公司基本面短期營收仍有壓力，題材與實質受惠程度仍待觀察。後續可留意政策配套執行落實程度、法人持續買盤動能，以及能否維持高檔整理結構，作為多空雙向判斷依據。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息