本週在 CES 大展上，輝達(NVDA)執行長黃仁勳身穿標誌性的黑色鱷魚皮夾克登場，引發市場對於該公司未來一年的無限遐想。儘管黃仁勳在台上展現了強大的氣場，且道瓊工業指數正向 50,000 點大關邁進，但輝達(NVDA)股價在演講後卻微幅下跌近 2%。然而，市場或許忽略了演講中最重要的訊息：比起短期的股價波動，投資人更應關注公司的基本面發展。黃仁勳揭示了三個關鍵領域，顯示 AI 產業的發展才正要開始。

實體AI走出實驗室進入現實應用

人工智慧正在經歷一場從虛擬走向實體的重大變革。實體 AI（Physical AI）正開始從測試實驗室轉移到現實世界的場景中，例如自動駕駛汽車和機器人。黃仁勳指出，只要宇宙中有資訊和結構，就能教導大型語言模型去理解這些資訊及其表徵，並轉化為 AI。其中最重要的一環就是實體 AI，即能夠理解自然法則的人工智慧。這意味著 AI 的應用將不再侷限於電腦螢幕，而是能夠與物理世界進行互動。

電腦產業重塑與新平台崛起

目前的科技發展僅處於快速變遷的初期階段。黃仁勳解釋，電腦產業每隔 10 到 15 年就會重新設定一個新平台，而這一次將面臨兩個同步的平台轉移。過去人們認為 AI 只是應用程式，事實上 AI 確實是應用程式，但未來的應用程式將建立在 AI 之上。更重要的是，軟體的運行方式和開發方式已經發生了根本性的變化，電腦產業正在被重新發明。這顯示出輝達(NVDA)所處的技術週期具備長期的成長潛力。

AI晶片需求飆升粉碎泡沫擔憂

針對市場對於 AI 泡沫化的擔憂，黃仁勳以強勁的需求現況做出回應。他強調，AI 所需的運算量正在飆升，對輝達(NVDA)圖形處理器（GPU）的需求也隨之暴增。這是因為模型規模每年都在以 10 倍的速度增長。綜合這些因素，可以理解為何市場在今年開局表現強勁，以及為何所謂的 AI 泡沫言論顯得薄弱。這也暗示著標準普爾 500 指數的獲利預估可能被低估了。

分析師看好市值邁向6兆美元

儘管基本面強勁，輝達(NVDA)的股價估值倍數卻與標準普爾 500 指數相當，這在部份市場觀察家眼中顯得並不合理。韋德布什證券（Wedbush）科技分析師 Dan Ives 指出，目前輝達(NVDA)的估值尚未將自動駕駛和機器人技術納入考量。他認為，市場對其每股盈餘（EPS）的預估保守來看還有 15% 到 20% 的上升空間。Dan Ives 預測，隨著全球 AI 革命由輝達(NVDA)的晶片推動，該公司的市值將從目前的 4.52 兆美元邁向 6 兆美元大關。

輝達(NVDA)是增強計算平台體驗的獨立圖形處理單元的頂級設計師。該公司的晶片用於各種終端市場，包括用於遊戲的高端 PC、數據中心和汽車信息娛樂系統。近年來，該公司已將重點從遊戲等傳統 PC 圖形應用擴展到更複雜和有利的機會，包括利用公司產品的高性能功能的人工智能和自動駕駛。

輝達(NVDA)昨日股市資訊

收盤價：184.8600 漲跌：-0.19 漲跌幅(%)：-0.10% 成交量：131,327,534 成交量變動(%)：-23.85%

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