投資股票市場並累積財富的關鍵在於耐心，以及精準挑選具備長期競爭力的企業。對於尋求長期複利效果的投資人而言，檢視企業的護城河與未來成長前景至關重要。回顧2025年，科技巨頭Alphabet(GOOGL)與電源管理晶片業者Navitas Semiconductor(NVTS)的股價表現顯著優於大盤，隨著人工智慧與資料中心的需求持續爆發，這兩家公司未來的發展動能值得投資人密切關注。

Alphabet雲端營收高成長且Gemini模型應用廣泛

身為搜尋引擎霸主，Alphabet(GOOGL)展現了強大的護城河，若投資人在五年前投入1萬美元，如今價值已超過3.6萬美元。雖然目前搜尋廣告仍是營收主力，但雲端運算服務已成為成長最快的業務部門。最新的第三季財報顯示，Google Cloud營收較前一年同期成長34%，成長速度優於規模達3900億美元的雲端市場競爭對手。此外，Google Search與YouTube的廣告收入穩健增長，帶動整體營收成長16%。

執行長Sundar Pichai在財報會議中指出，旗艦AI模型Gemini已全面導入Google服務與雲端工具中。目前Gemini應用程式的每月活躍用戶數突破6.5億，查詢量較上一季成長了3倍；透過第三方應用程式，Gemini每分鐘處理的Token數量高達驚人的70億個，顯示AI應用正快速滲透至各個層面。

分析師看好Alphabet營收規模與現金流投入

為了支撐龐大的AI運算需求，Alphabet(GOOGL)正積極擴大基礎建設投資。公司擁有高達1510億美元的過去12個月營運現金流，具備充沛的資金實力來擴建資料中心與技術設施。華爾街分析師預估，Alphabet在2025年的營收將達到4000億美元，調整後淨利可達1280億美元；展望2030年，營收更有望攀升至6350億美元，調整後淨利則接近2000億美元。隨著財務數據的持續成長，股價表現亦有望隨之連動。

Navitas轉型聚焦高功率AI資料中心電源解決方案

隨著AI運算需求激增，電力與電氣基礎設施的建設速度必須超越經濟成長率，特別是在AI資料中心市場，未來幾年恐面臨嚴重的電力短缺問題。超大規模雲端業者正尋求優化AI訓練工作負載的能源效率，這為專注於下一代功率半導體的Navitas Semiconductor(NVTS)帶來巨大商機。Navitas正積極將業務重心從消費性電子市場轉向高功率的AI資料中心領域。

雖然這項策略轉型導致短期營收出現波動，第三季營收從去年同期的2170萬美元降至1000萬美元，但市場普遍預期其氮化鎵(GaN)與高壓碳化矽(SiC)產品的需求將在2026年回升，並在隨後三年加速成長。Navitas身為GaN技術的領導者，過去七年已出貨超過3億顆產品，且透過收購GeneSiC進一步強化了在高低功率應用場景的佈局。

獲輝達認證列入供應鏈有助於未來轉虧為盈

Navitas Semiconductor(NVTS)近期獲得一項關鍵的市場認證，輝達(NVDA)在發布針對AI資料中心的800伏特直流電源架構時，將Navitas列為供應合作夥伴，這直接驗證了其電源控制解決方案的技術實力。這項合作被視為公司未來成長的重要催化劑。

儘管Navitas目前尚未獲利，且分析師預估2025年營收將下滑至4500萬美元，但預期2028年營收將激增至1.3億美元，屆時公司有望實現小幅獲利。管理層目前將資源優先投入於高利潤且生命週期較長的產品線，這項策略調整旨在確保公司能步入獲利成長的軌道，為長期持有者帶來潛在的回報機會。

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