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華爾街投資銀行高盛（Goldman Sachs）近期發布研究報告指出，隨著美國高齡人口即將迎來爆炸性增長，兩檔專注於醫療與養老地產的房地產投資信託（REITs）將迎來重大獲利機會。高盛分析師認為，這兩檔股票不僅具備超過 20% 的股價上漲潛力，同時還提供穩定的股息收益，是應對人口結構改變的優質投資標的。
戰後嬰兒潮邁入80歲大關將創造歷史性居住需求
美國人口結構正面臨顯著轉變，首批戰後嬰兒潮世代即將邁入 80 歲大關。高盛分析師 Julien Blouin 指出，美國 80 歲以上人口數量預計在未來幾年將急劇攀升。數據顯示，從 2014 年到 2023 年，每年約有 15.1 萬人年滿 80 歲；但從 2024 年到 2026 年，這一數字將躍升至每年 52.4 萬人。
到了 2027 年至 2030 年間，每年新增的 80 歲人口更將達到驚人的 86.8 萬人。分析師強調，這一波人口老化將大幅推升養老住房（Senior Housing）和專業護理機構（Skilled Nursing）的需求，預期住房率將超越 2015 年的前波高點，為相關企業創造自成立以來最佳的市場需求環境。
除了人口基數增加外，家庭看護人數的減少也是推動需求的關鍵因素，這將迫使更多長者必須入住專業機構。此外，目前市場上缺乏新增的養老設施供應，供需失衡的狀況有望將住房率推升至歷史新高紀錄。
Ventas運用數據優化營運且併購策略精準
高盛首度將 Ventas(VTR) 納入追蹤名單，給予「買進」評級，目標價設定為 94 美元，這意味著較週四收盤價有約 25% 的上漲空間。Ventas(VTR) 目前的股息殖利率為 2.56%，其投資組合涵蓋養老社區、專業護理設施及醫療辦公大樓。
分析師預期，Ventas(VTR) 旗下的同店養老住房營運資產(SHOP)將迎來顯著增長，住房率有望在 2028 年底達到 96%。該公司獨有的「Ventas OI」數據平台能有效優化定價策略、提升人力運用效率並改善資本支出決策。
在資本部署方面，Ventas(VTR) 展現了積極且紀律嚴明的態度，去年完成了超過 20 億美元的收購案。高盛認為，該公司擁有強健的資產負債表與多元的融資管道，加上管理團隊具備精準識別增值機會的實績，使其在持續的併購活動中處於有利位置。
Omega受惠租戶體質改善與高達6%的股息殖利率
另一檔被高盛點名的個股是 Omega Healthcare Investors(OHI)，分析師同樣給予「買進」評級，目標價 54 美元，潛在漲幅接近 21%。值得注意的是，Omega Healthcare Investors(OHI) 擁有高達 6% 的股息殖利率，對於尋求收益的投資人相當具吸引力。
Omega Healthcare Investors(OHI) 的投資組合中約 61% 專注於專業護理設施，39% 為養老住房，主要採取「三淨租賃」（triple-net-lease）結構，這意味著租戶需自行負擔租金以外的稅金、保險和維護費用。儘管許多營運商在疫情期間受到重創，但分析師指出，目前租戶的基本面已大幅改善，獲利能力回升至十多年來的最佳水準。
隨著租戶財務體質增強，違約風險隨之降低，同時提高了租約續簽率及租金調漲的可能性，這將有助於推動公司未來的獲利成長。此外，由於許多同業已退出三淨租賃模式的投資，Omega Healthcare Investors(OHI) 在收購優質資產時面臨的競爭相對有限，預期未來幾年的併購活動將更加熱絡。
