資產管理巨頭AllianceBernstein(AB)發布2026年第一季全球總體經濟展望，報告定調為「謹慎樂觀」。儘管全球經濟成長速度可能低於歷史平均水準，但仍具備足夠動能支撐金融市場表現。然而，投資人需留意政策風險與經濟基本面潛在的下行壓力，市場不確定性正在逐漸升溫。

美國經濟放緩與通膨僵固令聯準會決策複雜化

美國經濟正面臨極為複雜的背景環境。勞動力市場正逐漸降溫，顯示經濟熱度減退，但通膨數據卻頑強地維持在目標之上。這種互相矛盾的訊號讓美國聯準會陷入兩難，政策制定者在權衡降息與抗通膨之間，目前並沒有一個絕對理想的選擇路徑，決策難度大幅增加。

AI長期有助生產力但短期高估值考驗耐心

從結構性角度分析，人工智慧技術仍是提升生產力的長期利多因素。但AllianceBernstein(AB)提醒，AI帶來的實質效益通常需要較長時間才能顯現。考量到目前許多AI相關資產的估值已處於高檔，市場可能不願耐心等待企業獲利持續成長的實質證據出現，高期待與慢回報之間的落差可能引發震盪。

2026年市場波動將加劇且利多已提前反映

展望未來，在經歷了2025年下半年異常平靜的市場走勢後，2026年的市場波動預計將會擴大。由於資產價格已經反映了相當程度的樂觀預期，AllianceBernstein(AB)建議投資人應適度降低回報預期。在許多利多消息都已反映在股價的環境下，即使出現有利的經濟進展，也未必能轉化為超額的投資收益。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息