南良(5450)今日公布最新營收數據，去年12月合併營收達2.33億元，繳出月增13.49％、年增3.88％的雙成長成績單。雖然受到整體市場環境影響，去年全年累計營收為24.29億元，較前一年減少8.98%，但年底單月營收顯著回溫，顯示營運調整已見成效。本次營收成長主要動力來自中國大陸市場的急單效應，加上客戶端庫存去化告一段落，補貨需求重新浮現，為2026年的營運表現開啟正面訊號。

海棉事業部需求回溫與特材庫存去化

深入分析各事業部表現，南良表示海棉事業部成為推升12月營收的主力，特別是在中國大陸市場，由於美國關稅政策給予一年的緩衝期，促使客戶針對美國市場發動急單拉貨，直接挹注營收成長。另一方面，特材事業部雖然受季節性因素影響，但整體復甦態勢明確，隨著客戶端庫存調節逐步進入尾聲，部分客戶已經開始重啟補貨動能。這些相關訂單預期將持續發酵，不僅帶動短期營運成長動能延續至今年，也為公司後續的中長期發展奠定紮實基礎。

通過國際品牌關鍵認證佈局全球供應鏈

展望2026年發展佈局，南良持續發揮「多產地、多市場」的全球製造策略，以彈性的供應鏈管理體系應對地緣政治風險與全球供應鏈重組的不確定性。在客戶開發方面傳出捷報，公司已於去年11月順利通過國際知名運動通路品牌客戶的HRP與QA兩項關鍵認證，顯示高階產品品質獲得國際大廠高度肯定，隨著需求逐步放量，將成為推動營收的重要引擎。未來南良將持續鎖定「國防安全」與「綠色永續」兩大核心技術，透過多功能材料整合進一步鞏固在全球功能性材料市場的競爭優勢。

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