老牌塑化股大洋(1321)今日公告12月合併營收為2.84億元，年減幅達23.91%，累計去年全年合併營收為35.59億元，較前一年減少24%。針對營收下滑主因，公司表示主力產品聚氯乙烯（PVC）粉價格持續承壓，儘管印度市場在排燈節後需求尚可，但面對市場競爭，目前公司採取「以價制量」的保守策略來因應市況波動，導致營收規模呈現縮減態勢。

PVC粉受大陸低價傾銷干擾，印度市場需求雖穩但訂單遭分食

關於市場供需細節，大洋指出目前印度作為PVC粉最大進口國，近期在新年排燈節後的需求表現不差，然而受到中國大陸低價格傾銷的影響，部分原屬於大洋的印度訂單遭到大陸廠商分食。業內分析則指出，考量油價及運價持續走跌，加上最大市場印度進入加工旺季，PVC價格在第四季及今年仍有潛在的好轉空間，但公司現階段仍以維持價格穩定為優先考量。

去年前三季每股淨損0.74元，中和土地合建案有望於今年取得建照

在獲利表現方面，大洋去年前三季稅後淨損達1.62億元，每股淨損0.74元，其中第三季單季稅後淨損為2,939萬元，每股淨損0.13元。公司說明，獲利受壓主要源於去年以來中國大陸產能增加，導致PVC價格持續走低，使得PVC產品與原料VCM之間的價差無法擴大。此外，投資人關注的資產活化進度也有新進展，中和土地合建案日前已通過都審會議，預計2026年有望正式取得建照，而另一筆興隆段土地則尚在都審程序中。

展望首季營運須關注中國廠家春節停產安排與供需變化

展望後續營運，大洋認為第一季PVC粉的銷售情況，將高度取決於中國大陸廠家在農曆過年期間是否有增加停產安排，這將直接影響市場供給量與價格支撐力道。投資人應持續留意原料價格波動以及中國產能調節對整體PVC市場供需平衡的實質影響。

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