近日三大法人同步對可寧衛(8422)進行賣超，根據1月8日統計，外資賣超達3.37萬張、合計金額約11.96億元，法人合計賣超達3.56萬張。可寧衛由連2日累計買超3.88萬張，轉為強勁調節。儘管籌碼偏空，8日股價仍上漲0.60元收在35.50元，上漲幅度1.72%，顯示市場仍有買盤承接。

此外，可寧衛同日公告，將自2026年11月17日起調整股票面額，從每股10元降為1元，以利未來股本靈活運作。法人近日評估指出，雖然短期營收表現疲弱，但中長線仍受惠轉投資與土地開發挹注，2026年每股盈餘預估在1.61元，對應17倍本益比下，合理價格區間逾27元，目前市價則介於30至35元之間。

可寧衛*(8422)：基本面與籌碼面分析

基本面亮點

可寧衛(8422)為台灣重金屬廢棄物處理龍頭，核心業務涵蓋環境服務、循環經濟、再生能源與雲端智能管理，長期具政策題材支撐。不過觀察2025年下半年營運表現，月營收自9月的3.58億元連續下滑，至12月為3.46億元，年減27.8%，反映高基期與交付進度放緩所致。法人預估2025年度EPS約1.38元，2026年預估成長至1.61元，主要受惠投資收益與土地案認列。

籌碼與法人觀察

籌碼面持續偏空，主力近5日累計賣超達9.9%，而外資自1月以來即持續調節，僅7日短暫買超，8日再轉為賣超3.37萬張。三大法人合計1月8日賣超3.56萬張，創近一週單日新高。不過值得注意的是，官股券商當日則逆勢買超1.20萬張，累積持股占比升至4.57%。這代表中長線資金尚未全面撤出，股價可能有望獲得政策面支撐回穩。

總結

面對短期營收滑落與籌碼壓力，可寧衛(8422)短線波動難免，但從法人評價與未來本業、轉投資發展來看，2026年獲利與價值仍具成長空間。後續可持續觀察法人買賣力道是否轉向，以及土地開發與轉投資進度是否順利挹注營收與EPS表現。

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