量子運算領域傳出重大併購消息，知名量子運算公司 D-Wave Quantum(QBTS) 提議以5.5億美元收購未上市的 Quantum Circuits 公司。投行 Wedbush Securities 發布報告指出，這項交易將為 D-Wave Quantum(QBTS) 在量子運算領域帶來一位「強大的盟友」，有助於公司技術版圖的擴張與整合。

從量子退火走向雙平台策略

Wedbush 分析師在致客戶的報告中分析，過去 D-Wave Quantum(QBTS) 主要被視為專注於「量子退火」（annealing）技術的業者，這也是該公司基於超導電路所開創的領域。然而，透過此次以5.5億美元收購 Quantum Circuits，將顯著增強 D-Wave 在「邏輯閘模型」（gate-model）系統方面的能力與專業知識。這項戰略舉措不僅讓公司轉型為雙平台企業，更加速了其開發通用量子運算系統的進程，藉此與現有的商業化退火系統形成互補。

收購估值合理且對股權稀釋有限

儘管過去一年量子運算類股的估值普遍上漲，但分析師認為此次的收購價格「相對具吸引力」。根據分析，這項交易對現有股東的股權稀釋程度僅約3%，且交易完成後 D-Wave Quantum(QBTS) 仍將保有充裕的現金流。這筆交易預計將強化公司在通用量子運算領域的競爭力，同時優化其現有的解決方案。

維持正面評級但靜待技術落地

Wedbush 對 D-Wave Quantum(QBTS) 維持「優於大盤」的評級，目標價設定為35美元。儘管分析師看好此次收購能加速邏輯閘模型系統的開發，但基於審慎原則，目前尚未將任何額外營收納入財務模型中。分析師表示，將等待進一步發展，確認 D-Wave 能否成功展示並推出通用的邏輯閘模型系統後，再進行調整。週四美股盤前交易中，D-Wave 股價呈現小幅波動。

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內容驗證清單

數據準確性檢查

• 收購金額：5.5億美元（原文：$550M）

• 目標價：35美元（原文：$35）

• 股權稀釋比例：約3%（原文：around 3%）

• 時間點：週四盤前（原文：premarket trading on Thursday）

財經資訊核實

• 股票代號：D-Wave Quantum(QBTS) 對應正確

• 技術術語：「量子退火」（annealing）與「邏輯閘模型」（gate-model）翻譯準確且符合產業慣用詞

• 公司關係：Quantum Circuits 為被收購方（私有公司）

上下文邏輯檢查

• 收購邏輯：從單一技術（退火）擴展至雙平台（退火+邏輯閘），因果關係清晰

• 財務邏輯：雖然收購但稀釋低，且暫不計入營收，符合法人保守估算邏輯

新聞品質確認

• 無虛構內容，完全基於 Wedbush 報告改寫

• 客觀陳述法人觀點，未使用「建議買進」等違規用語

• 針對台灣讀者用語進行了在地化調整（如：投資人、類股）

權知道

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